New York | EGINDO.co – Saham teknologi AS menunjukkan tanda-tanda kerentanan setelah kenaikan besar-besaran, yang membuat beberapa investor menunjuk pada keuntungan yang didorong oleh AI yang berlebihan sementara dana telah mengambil langkah-langkah untuk menjauh dari sektor yang sedang naik daun.
Investor berupaya mengurangi risiko portofolio atau mengunci keuntungan selama periode musiman yang sulit bagi saham. Pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada hari Jumat di simposium tahunan Jackson Hole menciptakan kehati-hatian, kata investor, dengan potensi volatilitas jika komentarnya gagal memenuhi ekspektasi pasar yang berkembang bahwa bank sentral siap untuk memangkas suku bunga.
“Ketika Anda mengalami overcrowding dan Anda memiliki kinerja yang begitu kuat, tidak perlu banyak hal untuk melihat penurunannya,” kata Keith Lerner, co-chief investment officer di Truist Advisory Services. “Pada saat yang sama minggu ini, semua orang menunggu The Fed, dan ada reposisi menjelang itu.”
Sektor teknologi kelas berat S&P 500 merosot tajam untuk sesi kedua berturut-turut pada hari Rabu, menyebabkan penurunannya minggu ini sekitar 2,5 persen, sementara Nasdaq Composite yang didominasi saham teknologi turun sekitar 2 persen minggu ini. Saham beberapa perusahaan yang sedang naik daun, termasuk Nvidia Corp dan Palantir Technologies, terpukul sangat keras.
Penurunan ini terjadi setelah reli besar di mana sektor teknologi melonjak lebih dari 50 persen sepanjang minggu lalu sejak titik terendah pasar untuk tahun ini pada bulan April. Kenaikan ini dengan mudah melampaui kenaikan 29 persen S&P 500 yang lebih luas selama periode tersebut dan mendorong valuasi saham teknologi ke level yang tinggi.
Investor menyebutkan kekhawatiran tentang perdagangan kecerdasan buatan, yang telah menjadi pendorong utama saham teknologi dan pasar yang lebih luas karena indeks telah melonjak ke rekor tertinggi tahun ini.
Saham Nvidia, raksasa semikonduktor yang telah menjadi simbol perdagangan AI, telah naik sekitar 30 persen tahun ini, sementara saham perusahaan data dan analitik yang berfokus pada AI, Palantir, telah meningkat sekitar dua kali lipat tahun ini.
Memang, rasio harga terhadap pendapatan sektor teknologi baru-baru ini mencapai sekitar 30 kali lipat dari perkiraan pendapatan untuk 12 bulan ke depan, level tertinggi dalam setahun, menurut LSEG Datastream, sementara pangsa teknologi dalam keseluruhan nilai pasar S&P 500 hampir mencapai level tertinggi sejak tahun 2000.
Tanda-tanda peringatan terbaru termasuk sebuah studi dari para peneliti di Massachusetts Institute of Technology yang menemukan bahwa 95 persen organisasi tidak mendapatkan imbal hasil dari investasi AI, serta komentar dari CEO OpenAI, Sam Altman, yang mengatakan kepada situs web berita teknologi, The Verge, minggu lalu bahwa investor mungkin terlalu bersemangat tentang AI.
Sejak pekan lalu, beberapa saham yang terkait dengan AI telah merosot tajam: Nvidia turun sekitar 5 persen sementara saham Palantir merosot sekitar 16 persen. Di Eropa, saham-saham yang disebut sebagai pengadopsi AI telah tertekan karena kekhawatiran tentang betapa canggihnya model AI baru yang dapat mengganggu sektor perangkat lunak.
Namun, beberapa investor mengatakan, kehati-hatian ini kemungkinan besar bukan pertanda bahwa antusiasme terhadap AI sedang meredup.
“Ini adalah koreksi harga,” kata Andrew Almeida, direktur investasi di jaringan perencanaan keuangan XYPN. “Tetapi jika Anda melihat gambaran besarnya, jelas bahwa lebih banyak orang akan menginvestasikan lebih banyak dolar dalam infrastruktur AI. Ini tentu saja bukan ‘perhitungan’ dengan tema AI.”
Jackson Hole Dipandang Kritis
Investor juga dapat mengurangi eksposur saham mereka selama periode yang biasanya bergejolak bagi ekuitas. Agustus dan September menempati peringkat sebagai bulan-bulan dengan kinerja terburuk secara rata-rata untuk S&P 500 selama 35 tahun terakhir, menurut Stock Trader’s Almanac.
“Valuasi telah diregangkan, saham-saham ini belum beristirahat, dan kita memasuki musim yang lebih sulit bagi saham,” kata King Lip, kepala strategi di Baker Avenue Wealth Management.
Sektor-sektor lain seperti barang konsumsi pokok, layanan kesehatan, dan keuangan mengalami kenaikan minggu ini, sementara penguatan relatif untuk S&P 500 dengan bobot yang sama memberi sinyal kepada beberapa investor bahwa keuntungan akan mulai meluas, melampaui saham-saham teknologi besar yang telah mendorong indeks lebih tinggi.
Pidato Powell yang akan datang muncul ketika kontrak berjangka dana Fed pada hari Rabu menunjukkan peluang 84 persen bahwa bank sentral akan memangkas suku bunga pada pertemuan berikutnya pada 16-17 September.
Investor akan mencermati apakah Powell memberikan indikasi bahwa bank sentral berada di jalur yang tepat untuk langkah tersebut, atau apakah ia akan memundurkan ekspektasi pasar untuk pelonggaran kebijakan, yang dapat memicu volatilitas. Saham teknologi cenderung memiliki valuasi yang lebih tinggi, yang dapat membuatnya sensitif terhadap suku bunga yang lebih tinggi dari perkiraan di masa mendatang.
“Banyak orang yang terlalu menekankan saham teknologi, dan itu berhasil bagi mereka,” kata Chuck Carlson, CEO Horizon Investment Services.
“Mereka tidak ingin terjebak di sisi yang salah jika The Fed tidak melakukan apa pun di bulan September. Jadi, saya pikir hal itu juga menyebabkan (investor) mungkin tidak serta-merta keluar dari sektor teknologi, tetapi sedikit mengurangi penekanan tersebut.”
Sumber : CNA/SL