New York | EGINDO.co – Investor Nvidia mengalami gejolak harga saham yang tajam setelah penutupan pasar pada hari Rabu; sahamnya sempat turun sesaat namun kemudian melonjak setelah rilis laporan kinerja kuartalan perusahaan, yang mencerminkan tingginya ekspektasi Wall Street terhadap perancang cip AI favorit mereka ini.
Nvidia melampaui estimasi konsensus untuk kuartal kedua dengan capaian yang sangat baik dan menaikkan proyeksi pendapatan untuk kuartal ketiga. Pendapatan segmen pusat data pada kuartal kedua melonjak 117 persen dibandingkan tahun sebelumnya menjadi $89 miliar, dan perusahaan yang berbasis di Santa Clara, California, ini memperkirakan pendapatan kuartal ketiga akan mencapai sekitar $108 miliar.
Para pendukung perusahaan melihat kabar baik lebih lanjut bagi sektor investasi AI. Namun, pada awalnya respons pasar tidak terlalu antusias, mengingat lonjakan harga saham Nvidia dan saham teknologi berkapitalisasi pasar raksasa (*megacap*) lainnya yang telah terjadi sebelumnya. Saham sempat dibuka lebih rendah pada sesi perdagangan di luar jam bursa (*after-hours*) dan pergerakannya cenderung stagnan dalam 40 menit setelah laporan dirilis.
Sentimen pasar membaik saat sesi konferensi perusahaan berlangsung. CEO Jensen Huang dan para eksekutif lainnya menyatakan bahwa perusahaan memproyeksikan pendapatan pada tahun fiskal 2028 akan meningkat sebesar 70 persen, sembari menjabarkan pernyataannya bahwa teknologi AI telah mencapai titik balik (*inflection point*) yang krusial. Saham Nvidia akhirnya naik 4,2 persen dengan volume perdagangan tinggi yang mencapai lebih dari 50 juta lembar saham, menurut data LSEG.
“Sulit untuk tidak menganggap laporan ini sebagai sesuatu yang luar biasa,” ujar Seth Hickle, *Chief Investment Officer* di Mindset Wealth Management, perusahaan yang memiliki saham Nvidia sekaligus *put option*—instrumen yang memberikan hak, namun bukan kewajiban, untuk menjual saham pada harga tertentu sebelum tanggal yang ditentukan.
Barometer Pasar AI Membuktikan Kinerjanya
Hasil kinerja Nvidia—salah satu perusahaan paling bernilai di dunia—dianggap sebagai barometer bagi pasar AI, mengingat cip buatan perusahaan ini menjadi tulang punggung bagi sebagian besar pusat data utama dan model AI canggih di seluruh dunia.
Perusahaan-perusahaan seperti Microsoft dan Meta Platforms—dua pelanggan terbesar Nvidia—baru-baru ini memperkuat ekspektasi bahwa perusahaan-perusahaan teknologi raksasa (*Big Tech*) akan membelanjakan lebih dari $730 miliar untuk infrastruktur AI tahun ini. Angka fantastis yang belum pernah terjadi sebelumnya ini menandai peningkatan signifikan dibandingkan belanja sebesar $400 miliar pada tahun lalu.
Dalam beberapa tahun terakhir, Nvidia telah menjadi salah satu perusahaan dengan kinerja paling andal di Silicon Valley dan menjadi saham andalan dalam tren pasar *bullish* (pasar yang sedang naik) yang didorong oleh AI, yang telah berlangsung selama hampir empat tahun. Saham Nvidia telah melonjak sekitar 1.700 persen dalam kurun waktu tersebut seiring dengan langkah raksasa semikonduktor ini menjadi perusahaan terbesar di dunia berdasarkan nilai pasar.
Namun, tahun ini kinerja sahamnya kalah bersinar dibandingkan perusahaan cip lain yang dinilai diuntungkan oleh pembangunan masif pusat data AI, sementara investor semakin khawatir mengenai dampak dari langkah-langkah pendanaan yang diambil oleh banyak perusahaan besar. Saham Nvidia naik lebih dari 12 persen sepanjang tahun berjalan (*year-to-date*), tertinggal di belakang kenaikan lebih dari 60 persen yang dicatat indeks Philadelphia SE Semiconductor, namun Nvidia tetap menjadi tolok ukur utama bagi tren investasi AI.
Tekanan terhadap banyak perusahaan AI terkemuka muncul dari kekhawatiran mengenai apa yang disebut sebagai transaksi sirkular, di mana produsen produk AI bertindak sebagai penyandang dana bagi perusahaan lain. Pihak yang skeptis memperingatkan bahwa praktik ini dapat mendongkrak permintaan secara artifisial, mendistorsi sinyal ekonomi yang lebih luas, dan meningkatkan risiko penurunan tajam pasar.
Pada Rabu sore, Nvidia menyatakan bahwa eksposur kotor maksimumnya berdasarkan seluruh perjanjian jaminan terkait lahan, pasokan listrik, dan perusahaan cangkang (*shell company*) mencapai total $3,5 miliar—angka yang hanya merupakan sebagian kecil dari pendapatan kuartalannya.
Kabar Baik Bagi Penggemar AI
“Ini adalah kabar positif bagi sektor AI,” ujar Chuck Carlson, CEO Horizon Investment Services yang berbasis di Hammond, Indiana, sebuah perusahaan yang memiliki saham Nvidia.
“Bagaimana hal ini berdampak pada saham-saham AI adalah persoalan yang lebih rumit, karena saat ini pasar sedang berada di tengah fase rotasi; apakah rotasi itu akan berlanjut atau justru memicu kembali lonjakan saham-saham tersebut?” tambah Carlson. “Saya tidak tahu apakah hal ini cukup untuk memicu lonjakan itu, namun dari segi gagasan atau tesis investasi AI, menurut saya hal ini tetap solid.”
Pasar telah melewati beberapa siklus antusiasme terhadap Nvidia. Menjelang laporan hari Rabu, Nvidia tercatat telah melampaui estimasi analis selama delapan kuartal berturut-turut. Pasar opsi untuk produsen cip ini mengantisipasi pergerakan harga sebesar 5,4 persen—baik naik maupun turun—saat perdagangan dibuka pada hari Kamis; angka ini lebih rendah dibandingkan perkiraan pergerakan 6,5 persen menjelang laporan laba bulan Mei lalu.
“Dengan pergerakan saham Nvidia yang masih berada dalam kisaran prediksi pasar, pasar opsi terbukti akurat untuk saat ini,” ujar Hickle. “Tantangan bagi Nvidia bukan lagi sekadar mencatatkan kinerja yang baik, melainkan melampaui angka-angka fantastis yang sudah diharapkan oleh para investor. Dalam hal ini, mengungguli estimasi Wall Street hampir menjadi syarat mutlak untuk bisa bersaing.”
Sumber : CNA/SL