Tokyo | EGINDO.co – Saham-saham Jepang melonjak ke rekor tertinggi pada hari Senin, sementara yen dan obligasi jangka panjang anjlok seiring dengan hampir dipastikannya Sanae Takaichi sebagai perdana menteri berikutnya, yang memicu spekulasi akan kebangkitan belanja besar-besaran dan kebijakan moneter yang longgar.
Indeks Nikkei 225 melonjak 4,75 persen hingga ditutup pada level 47.944,76. Indeks ini diperdagangkan hingga level tertinggi 48.150,04, menembus tiga level psikologis penting seribu poin untuk pertama kalinya. Indeks Topix yang lebih luas melonjak 3,1 persen.
Obligasi pemerintah Jepang (JGB) 30 tahun anjlok, mendorong imbal hasil ke rekor tertinggi. Sementara itu, imbal hasil obligasi dua tahun merosot, mencerminkan ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan. Yen anjlok hampir 2 persen terhadap dolar dan diperdagangkan pada level terendah sepanjang masa terhadap euro.
Takaichi dianggap memiliki agenda fiskal dan moneter paling ekspansionis di antara lima kandidat dalam persaingan Partai Demokrat Liberal untuk menggantikan Perdana Menteri Shigeru Ishiba yang berhaluan keras.
“Nikkei berada di jalur untuk mencapai level tertinggi 48.000 pada akhir tahun, tetapi karena Takaichi terpilih sebagai pemimpin LDP, indeksnya sudah melonjak ke level tersebut,” kata Hitoshi Asaoka, kepala strategi di Asset Management One.
“Pasar menyambut baik kebijakan pengeluarannya, tetapi apakah ia dapat mencapai tujuan itu masih belum pasti, karena LDP masih merupakan partai minoritas. Nikkei mungkin akan melemah sekali sebelum akhir tahun.”
Dinamika Kebijakan Baru
Takaichi mulai mengincar posisi kabinet pada hari Senin, dengan laporan media bahwa ia berencana untuk mengangkat mantan menteri pertahanan Minoru Kihara sebagai kepala sekretaris kabinet dan mengangkat kembali mantan menteri luar negeri Toshimitsu Motegi sebagai diplomat tertinggi negara itu.
Pilihannya untuk menteri keuangan, yang akan diawasi ketat oleh investor, masih belum jelas.
Menjelang pemilihan LDP, muncul “perdagangan Takaichi”—posisi long saham dan bearish obligasi pemerintah Jepang, terutama yang berjangka panjang—yang memposisikan diri untuk kemenangan anggota parlemen veteran yang merupakan penganut kebijakan stimulus “Abenomics” mendiang Shinzo Abe.
Imbal hasil obligasi JGB dua, lima, dan 10 tahun semuanya telah mencapai level yang belum pernah terlihat sejak krisis keuangan tahun 2008 menjelang pemilihan LDP, didorong oleh taruhan bahwa BOJ dapat menaikkan suku bunga paling cepat pada pertemuan bulan ini. Imbal hasil JGB jangka panjang telah turun, meratakan kurva imbal hasil.
Dalam pemungutan suara putaran kedua pada hari Sabtu, Takaichi mengalahkan menteri pertanian Shinjiro Koizumi, yang dianggap lebih laissez-faire dalam kebijakan moneter.
“Pasar telah bertaruh bahwa Koizumi akan menang, dan mereka diposisikan untuk perataan kurva,” kata Miki Den, ahli strategi suku bunga senior Jepang di SMBC Nikko Securities. “Namun karena taruhan pada Koizumi begitu kuat, akan butuh waktu untuk mengendurkan posisi yang stagnan.”
Yen melemah 1,8 persen menjadi 150,13 yen terhadap dolar dan melemah menjadi 176,22 terhadap euro, level terendah sepanjang masa.
Pasar swap yen pada hari Senin mengindikasikan kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 41 persen pada bulan Desember, turun dari 68 persen pada hari Jumat.
Sebagai kandidat, Takaichi mengusulkan peningkatan investasi di sektor-sektor bisnis strategis, termasuk kecerdasan buatan, semikonduktor, fusi nuklir, dan pertahanan. Saham-saham di sektor-sektor tersebut termasuk yang mencatat kenaikan terbesar dalam perdagangan di Tokyo.
Mitsubishi Heavy Industries, kontraktor militer besar, melonjak 11 persen, dan Japan Steel Works, pemasok mesin energi nuklir, melonjak lebih dari 15 persen.
Imbal hasil utang jangka panjang menghadapi tekanan kenaikan di tengah ekspektasi bahwa Takaichi akan mendorong lebih banyak pengeluaran defisit, yang menambah kekhawatiran tentang kelayakan kredit Jepang.
Imbal hasil JGB 40 tahun, tenor terpanjang, melonjak 12,5 basis poin menjadi 3,505 persen. Imbal hasil 30 tahun sempat mencapai 3,29 persen, rekor tertinggi sepanjang masa.
Lelang JGB 30 tahun pada hari Selasa akan diawasi ketat untuk melihat tanda-tanda kekhawatiran tentang keuangan Jepang dan pengelolaan utang di bawah kepemimpinan Takaichi.
Meskipun jumlah penerbitannya moderat, penjualan utang “diperkirakan akan lemah karena investor—yang waspada terhadap premi jangka panjang yang lebih tinggi setelah kenaikan jabatan Takaichi dan kemungkinan stimulus fiskal—enggan menambah risiko jangka panjang,” tulis Shoki Omori, kepala strategi di Mizuho Securities, dalam sebuah catatan.
Setelah kemenangannya di LDP, Takaichi mengatakan dalam konferensi pers bahwa pemerintah dan bank sentral harus bekerja sama erat untuk memastikan ekonomi Jepang mencapai inflasi yang didorong oleh permintaan yang didukung oleh kenaikan upah dan laba perusahaan.
Sumber : CNA/SL