Sydney | EGINDO.co – Pasar saham anjlok dan obligasi menguat di Asia pada hari Senin karena kekhawatiran bahwa Amerika Serikat dapat menuju resesi membuat investor berbondong-bondong meninggalkan aset berisiko sambil bertaruh bahwa pemotongan suku bunga yang cepat akan diperlukan untuk menyelamatkan pertumbuhan.
Yen dan franc Swiss yang merupakan aset safe haven melonjak karena perdagangan carry yang ramai mulai terurai, sementara derasnya penjualan memicu pemutus arus di beberapa bursa di seluruh Asia.
Kontrak berjangka Nasdaq merosot tajam 2,9 persen, sementara kontrak berjangka S&P 500 turun 1,6 persen. Kontrak berjangka EUROSTOXX 50 turun 0,8 persen dan kontrak berjangka FTSE turun 0,5 persen.
Nikkei Jepang merosot tajam 8,0 persen hingga mencapai level terendah dalam tujuh bulan, menandai kerugian tiga sesi terbesar sejak krisis keuangan 2011. Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang turun 2,8 persen.
Saham unggulan Tiongkok mengalami kenaikan yang jarang terjadi dengan kenaikan sebesar 0,2 persen, dibantu oleh kenaikan PMI jasa Caixin menjadi 52,1.
Imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang turun tajam 17 basis poin ke level terendah sejak April di 0,785 persen, karena pasar secara radikal mempertimbangkan kembali prospek kenaikan suku bunga berikutnya dari Bank Jepang.
Obligasi pemerintah diminati dengan imbal hasil 10 tahun mencapai 3,723 persen, level terendah sejak pertengahan 2023.
Imbal hasil dua tahun turun menjadi 3,818 persen, setelah turun 50 basis poin minggu lalu, dan dapat segera turun di bawah imbal hasil 10 tahun, mengubah kurva menjadi positif dengan cara yang telah menandai resesi di masa lalu.
Laporan penggajian bulan Juli yang sangat lemah membuat pasar memperkirakan peluang hampir 70 persen bahwa Federal Reserve tidak hanya akan memangkas suku bunga pada bulan September, tetapi juga melonggarkannya hingga 50 basis poin penuh. Kontrak berjangka menyiratkan pemotongan suku bunga acuan sebesar 115 basis poin pada tahun ini sebesar 5,25-5,5 persen, dan memperkirakan suku bunga akan berada di kisaran 3,0 persen pada akhir tahun 2025.
“Kami telah meningkatkan peluang resesi 12 bulan kami sebesar 10pp menjadi 25 persen,” kata analis di Goldman Sachs dalam sebuah catatan, meskipun mereka mengira bahayanya dibatasi oleh cakupan kebijakan pelonggaran Fed yang sangat luas.
Goldman kini memperkirakan pemotongan seperempat poin pada bulan September, November, dan Desember.
“Premis perkiraan kami adalah pertumbuhan lapangan kerja akan pulih pada bulan Agustus dan FOMC akan menilai pemotongan sebesar 25bps sebagai respons yang memadai terhadap risiko penurunan apa pun,” imbuh mereka. “Jika kami salah dan laporan ketenagakerjaan bulan Agustus sama lemahnya dengan laporan bulan Juli, maka pemotongan sebesar 50bps kemungkinan akan terjadi pada bulan September.”
Analis di JPMorgan bahkan lebih pesimis, memperkirakan kemungkinan resesi AS sebesar 50 persen.
“Sekarang setelah Fed tampaknya tertinggal jauh, kami memperkirakan pemangkasan 50bps pada pertemuan September, diikuti oleh pemangkasan 50bps lagi pada November,” kata ekonom Michael Feroli.
“Memang, ada kemungkinan pelonggaran antar-pertemuan, terutama jika data semakin melemah — meskipun pejabat Fed mungkin khawatir tentang bagaimana langkah tersebut dapat (salah) ditafsirkan.”
Mencari Pelabuhan Yang Aman
Investor akan memperoleh gambaran tentang ketenagakerjaan di sektor jasa dari survei non-manufaktur ISM yang akan dirilis Senin malam dan analis berharap akan terjadi pemulihan ke 51,0 setelah penurunan tak terduga pada Juni ke 48,8.
Minggu ini ada laba dari perusahaan industri Caterpillar dan raksasa media Walt Disney, yang akan memberikan wawasan lebih dalam tentang keadaan konsumen dan manufaktur. Perusahaan perawatan kesehatan terkemuka seperti produsen obat penurun berat badan Eli Lilly juga akan melaporkan.
Penurunan tajam imbal hasil Treasury juga telah membayangi daya tarik dolar AS sebagai aset safe haven dan menyeret mata uang tersebut turun sekitar 1 persen pada hari Jumat.
Pada hari Senin, dolar turun 2,2 persen terhadap yen Jepang pada 143,10, sementara euro bertahan kuat pada $1,0934.
Franc Swiss merupakan penerima manfaat utama dari serbuan dari risiko, dengan dolar anjlok 1,0 persen ke posisi terendah enam bulan pada 0,8495 franc.
“Pergeseran dalam perbedaan suku bunga yang diharapkan terhadap AS telah lebih besar daripada kemerosotan sentimen risiko,” kata Jonas Goltermann, wakil kepala ekonom pasar di Capital Economics.
“Jika narasi resesi benar-benar terjadi, kami berharap itu akan berubah, dan dolar akan bangkit kembali karena permintaan aset safe haven menjadi pendorong dominan di pasar mata uang.”
Investor juga telah meningkatkan taruhan bahwa bank sentral utama lainnya akan mengikuti langkah Fed dan melonggarkan kebijakan lebih agresif, dengan Bank Sentral Eropa kini diperkirakan memangkas suku bunga sebesar 67 basis poin menjelang Natal.
Di pasar komoditas, emas memperoleh tawaran aman dan naik menjadi $2.456 per ons.
Harga minyak naik tipis di tengah kekhawatiran tentang meluasnya konflik di Timur Tengah, meskipun kekhawatiran tentang permintaan telah menyebabkannya merosot ke posisi terendah delapan bulan minggu lalu.
Brent naik 18 sen menjadi $76,99 per barel, sementara minyak mentah AS naik 11 sen menjadi $73,63 per barel.
Sumber : CNA/SL