Sydney | EGINDO.co – Pasar saham Asia mengawali perdagangan hari Senin dengan sikap hati-hati karena musim laporan keuangan membayangi valuasi sektor teknologi yang sudah sangat tinggi, sementara harga minyak bergerak fluktuatif setelah adanya serangan terhadap jalur pelayaran dan bandara di kawasan Teluk.
Terdapat kebingungan yang cukup besar terkait pengumuman Presiden Donald Trump mengenai “gencatan senjata energi” antara Ukraina dan Rusia, sebuah hal yang belum dikonfirmasi oleh kedua belah pihak.
Usulan Trump agar Rusia meningkatkan ekspor solar juga menuai kritik dari para senator Partai Republik maupun Demokrat karena dianggap berpotensi melanggar hukum.
Kontrak berjangka minyak Brent sempat dibuka lebih tinggi namun kemudian turun 1,1 persen menjadi $103,50 per barel—menjauhi level tertinggi baru-baru ini di angka $109,97—sementara kontrak berjangka minyak mentah AS turun 1,2 persen menjadi $90,73 per barel.
Saham Korea Selatan turun 1,1 persen, sedangkan indeks MSCI yang mencakup saham Asia-Pasifik di luar Jepang tidak banyak berubah.
Di Wall Street, kontrak berjangka S&P 500 naik tipis 0,2 persen dan kontrak berjangka Nasdaq menguat 0,5 persen. Di Eropa, kontrak berjangka EUROSTOXX 50 menguat 0,4 persen, sementara kontrak berjangka DAX naik 0,4 persen dan kontrak berjangka FTSE bertambah 0,3 persen.
Aktivitas perdagangan terpantau sepi karena pasar Jepang tutup dan AS sedang menjalani libur parsial menjelang dimulainya musim laporan keuangan, yang akan diawali oleh bank-bank besar AS pada hari Selasa.
Laba perusahaan-perusahaan dalam indeks S&P 500 diperkirakan melonjak lebih dari 30 persen pada kuartal ketiga menurut data LSEG IBES, meskipun sebagian besar kenaikan tersebut berasal dari sektor teknologi.
My Bui, seorang ekonom di AMP, mencatat bahwa seluruh kenaikan indeks S&P 500 sejak pertengahan September didorong oleh sektor teknologi, di saat para investor menuntut imbal hasil (yield) yang lebih tinggi untuk mendanai pinjaman besar-besaran demi pengembangan kecerdasan buatan (AI).
Indeks *credit default swap* (CDS) untuk obligasi layak investasi (*investment-grade*) AS—yang mengukur biaya asuransi terhadap risiko gagal bayar—juga melonjak tajam ke level tertinggi sejak dimulainya konflik Iran. “Secara keseluruhan, selisih imbal hasil (*spread*) yang melebar mengindikasikan keraguan investor mengenai apakah pendapatan dari AI dapat mengimbangi kenaikan biaya pinjaman,” tambah Bui. “Penerbitan obligasi korporasi untuk mendanai belanja modal (capex) AI, ditambah dengan melebarnya selisih imbal hasil obligasi *high-yield*, akan meningkatkan biaya pembiayaan kembali (*refinancing*) seiring dengan jatuhnya tempo gelombang utang saat ini dalam beberapa tahun ke depan.”
CPI AS Diperkirakan Meningkat, Namun Inflasi Inti Lebih Rendah
Banjirnya utang korporasi telah menambah tekanan pada pasar obligasi pemerintah, mendorong imbal hasil Treasury ke level tertinggi dalam 24 tahun pada pekan lalu serta meningkatkan tingkat diskonto yang diterapkan pada laba perusahaan.
Pasar menghadapi tantangan baru pekan ini dari data AS mengenai harga konsumen, harga produsen, dan penjualan ritel. Kenaikan biaya energi diperkirakan akan mendongkrak CPI sebesar 0,6 persen menjadi 3,7 persen secara tahunan, meskipun inflasi inti diperkirakan lebih rendah, yakni sebesar 0,2 persen secara bulanan dan 2,5 persen secara tahunan.
“Harga minyak tetap lebih tinggi dari perkiraan kami karena biaya pengiriman melonjak, dan harga produk bahkan lebih tinggi lagi,” ujar Bruce Kasman, kepala ekonomi global di JPMorgan.
“Sinyal inflasi menunjukkan adanya lonjakan tajam pada inflasi umum (*headline inflation*) yang akan menekan daya beli, serta penguatan pada inflasi inti yang akan membuat bank sentral tetap fokus pada kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.”
Pasar memperkirakan hanya ada peluang 18 persen untuk kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve bulan ini, namun peluang kenaikan pada bulan Desember mencapai 85 persen. Investor juga bertaruh pada kenaikan suku bunga di Uni Eropa, Jepang, dan Inggris sebelum akhir tahun.
Di pasar mata uang, euro tetap tertekan di level $1,1201 setelah turun selama lima minggu berturut-turut akibat kekhawatiran mengenai defisit pemerintah di Eropa.
Indeks dolar bertahan di dekat level tertinggi dalam 17 bulan di angka 102,25, namun pergerakannya tertahan terhadap yen di level 158,15 karena ancaman intervensi Jepang untuk sementara waktu menghalangi para spekulan.
Di pasar komoditas, harga emas—aset yang tidak memberikan imbal hasil bunga—naik 0,3 persen menjadi $4.206 per ons, setelah sebelumnya berhasil *rebound* lebih dari 1 persen pada pekan lalu.
Sumber : CNA/SL