Hong Kong | EGINDO.co – Pengembang properti China Yuzhou Group meluncurkan rencana untuk merestrukturisasi utangnya setelah gagal bayar pada pembayaran obligasi dolar tahun lalu, memicu reli singkat di saham dan obligasi pada hari Senin.
Proposal utang oleh perusahaan yang berkantor pusat di Shenzhen, dengan kewajiban luar negeri senilai $6,8 miliar, adalah salah satu dari segelintir yang diumumkan sejauh ini oleh pengembang yang terkena krisis utang sektor properti.
Pemegang obligasi lepas pantai diberi tiga opsi untuk mengubah utang mereka yang ada menjadi surat utang baru, dengan surat tenor terpendek memiliki potongan rambut 70 persen.
Dalam pengajuan bursa pada Minggu malam, Yuzhou mengatakan pemegang surat utang senior dan obligasi perseptual seniornya dapat memilih antara surat utang baru dengan jatuh tempo jangka pendek, surat utang baru dengan jatuh tempo jangka menengah bersama dengan saham baru perusahaan, dan surat utang baru. dengan kematangan jangka panjang.
Untuk surat utang jangka pendek yang memiliki tenor tiga tahun dan membawa kupon 6 persen, setiap pokok $10 akan dikonversi menjadi uang kertas baru senilai $3 untuk pemegang surat utang senior.
Wesel jangka menengah 4 persen-5,5 persen empat hingga tujuh tahun akan memiliki konversi $10 pokok menjadi $7 surat baru dan $3 saham baru, sementara surat utang jangka panjang 10 tahun memiliki satu-ke- -satu tingkat konversi tetapi tidak membawa kupon.
Ada juga beberapa paket peningkatan kredit yang ditawarkan untuk catatan jangka pendek dan menengah.
Pemegang obligasi akan menerima 0,2 persen biaya persetujuan awal dan biaya persetujuan 0,1 persen jika mereka mendukung proposal restrukturisasi.
Obligasi dolar Yuzhou Januari 2023 diperdagangkan pada 4,878 sen dolar pada Senin, dibandingkan dengan 4,295 sen pada Jumat. Obligasi abadi 5,375 persennya diperdagangkan pada 3,327 sen. Saham perusahaan melonjak sebanyak 11,8 persen di tengah berita proposal utang awal sebelum turun 2,6 persen pada siang hari. Saham tersebut telah kehilangan dua pertiga nilainya sejak Desember.
Yuzhou menambahkan total uang tunai yang tersedia untuk melunasi utang luar negeri diperkirakan antara $3,8 miliar hingga $4,6 miliar, di mana 15-19 persennya tersedia sebelum tahun 2026.
Alvarez & Marsal, BOCI Asia dan Haitong International adalah penasihat keuangan Yuzhou, dan Linklaters adalah penasihat hukumnya.
PJT Partners dan Kirkland & Ellis adalah penasehat grup ad hoc, yang mewakili pemegang 29 persen dari senior note principal yang beredar.
Sumber : CNA/SL