Jakarta|EGINDO.co Antusiasme investor terhadap Sukuk Ritel seri SR024 tetap tinggi hingga mendekati akhir masa penawaran. Namun, kondisi ini dinilai belum sepenuhnya mencerminkan optimisme pasar, melainkan lebih menunjukkan kecenderungan pelaku pasar yang masih berhati-hati dalam mengambil keputusan investasi.
Fenomena tersebut terlihat dari dominasi pemesanan pada SR024 tenor tiga tahun (SR024-T3) dibandingkan tenor lima tahun (SR024-T5). Investor dinilai lebih condong memilih instrumen dengan jangka waktu lebih pendek guna mengurangi risiko di tengah ketidakpastian arah kebijakan suku bunga.
Sejumlah laporan platform investasi digital seperti Bibit mencatat bahwa kuota SR024-T3 hampir terserap seluruhnya, sementara porsi SR024-T5 masih menyisakan ruang yang relatif lebih besar. Kondisi ini mencerminkan preferensi investor terhadap fleksibilitas dan kepastian jangka pendek.
Pengamat pasar menilai, pilihan tersebut tidak lepas dari ekspektasi perubahan suku bunga ke depan. Selain itu, likuiditas di pasar sekunder untuk instrumen dengan tenor lebih panjang juga dinilai belum optimal, sehingga meningkatkan risiko bagi investor yang ingin melakukan divestasi sebelum jatuh tempo. Seorang analis menyebutkan bahwa investor cenderung merasa lebih aman pada instrumen berdurasi pendek karena memberikan kepastian waktu investasi yang lebih jelas, terutama di tengah kondisi pasar yang belum stabil, Selasa (14/4/2026).
Sejalan dengan itu, sejumlah analis yang dikutip oleh Kontan menilai investor saat ini cenderung mengadopsi strategi wait and see. Mereka memilih menahan sebagian dana dengan harapan dapat masuk ke instrumen lain yang berpotensi menawarkan imbal hasil lebih menarik ketika kondisi pasar berubah.
Di sisi global, ketidakpastian juga masih membayangi. Dinamika geopolitik, khususnya di kawasan Timur Tengah, turut meningkatkan volatilitas pasar keuangan serta memengaruhi ekspektasi terhadap arah suku bunga global. Situasi ini mendorong investor untuk lebih selektif dalam memilih instrumen investasi.
Meski demikian, pemerintah tetap optimistis terhadap daya tarik Surat Berharga Negara (SBN) ritel. Setelah SR024, pemerintah berencana merilis Sukuk Tabungan seri ST016 yang menawarkan skema kupon mengambang (floating rate). Instrumen ini dinilai lebih adaptif terhadap perubahan suku bunga, sehingga berpotensi menjadi alternatif lindung nilai bagi investor di tengah kondisi pasar yang dinamis.
Ke depan, pergeseran preferensi investor terhadap tenor dan jenis instrumen diperkirakan masih akan sangat dipengaruhi oleh arah kebijakan moneter, baik domestik maupun global, serta perkembangan risiko eksternal yang terus berubah. (Sn)