Singapura | EGINDO.co – Otoritas Moneter Singapura (MAS) akan meluncurkan program baru senilai S$5 miliar yang melibatkan penempatan dana pada manajer investasi yang berfokus pada investasi di saham Singapura.
Manajer investasi ini harus secara aktif mengelola investasi di berbagai perusahaan dan, seiring berjalannya waktu, menarik investasi dari investor lain, kata MAS pada hari Jumat (21 Februari).
“MAS akan memulai proses evaluasi manajer investasi dan strategi yang memenuhi syarat selama beberapa bulan ke depan,” katanya dalam rilis media.
Ini adalah salah satu dari beberapa langkah yang diusulkan oleh kelompok peninjau yang dibentuk pada bulan Agustus 2024 untuk memperkuat pasar saham Singapura, yang telah menderita karena valuasi yang buruk, likuiditas yang terbatas, dan kurangnya pencatatan baru.
Rekomendasi tersebut diterima oleh Perdana Menteri dan Menteri Keuangan Lawrence Wong.
Direktur pelaksana MAS Chia Der Jiun mengatakan program tersebut bertujuan untuk menyuntikkan likuiditas ke pasar saham, dan di luar perusahaan yang ada pada indeks acuan.
Menteri Keuangan Kedua Chee Hong Tat mengatakan otoritas terbuka untuk berinvestasi melalui dana baru dan yang sudah ada.
Tujuannya adalah untuk mengembangkan industri pengelolaan dana di Singapura dengan fokus pada ekuitas lokal, untuk meningkatkan minat dalam perdagangan, katanya.
Rangkaian langkah pertama kelompok peninjau tersebut berupaya untuk meningkatkan minat investor, meningkatkan daya tarik Bursa Singapura (SGX) bagi perusahaan-perusahaan berkualitas, dan menyarankan penyesuaian terhadap sikap regulasi untuk memperkuat kepercayaan investor.
“Kami tidak hanya mencari satu solusi jitu, karena memang tidak ada solusi jitu,” kata Tn. Chee.
Sebaliknya, Singapura ingin menangani berbagai aspek pasar untuk menarik minat investor dan pencatatan.
Satu kelompok yang ingin didekati Singapura adalah perusahaan-perusahaan dengan kehadiran lokal atau regional yang kuat.
“Kami tahu bahwa akan sulit bagi kami untuk dapat menarik perusahaan-perusahaan yang beroperasi dalam skala global … perusahaan-perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang sangat besar, karena mereka kemungkinan besar akan dapat memperoleh hasil yang lebih baik bagi diri mereka sendiri jika mereka masuk ke AS,” kata Tn. Chee.
Namun, perusahaan-perusahaan yang lebih kecil mungkin tidak menikmati minat investor yang berkelanjutan jika tercatat di bursa global karena mereka akan seperti ikan kecil di kolam besar.
“Jika mereka datang ke Singapura untuk mencatatkan saham di sini, maka mereka akan menjadi ikan yang jauh lebih besar, meskipun di kolam yang lebih kecil,” katanya.
Singapura dapat bekerja sama dengan mitra untuk memperkuat daya saingnya dan membuatnya semenarik mungkin, kata Tn. Chee.
Untuk meningkatkan arus masuk modal ke ekuitas yang tercatat di Singapura, kriteria bagi pelamar Program Investor Global akan disesuaikan.
Sebelumnya, pelamar yang berinvestasi di bawah opsi kantor keluarga harus menginvestasikan setidaknya S$50 juta ke dalam empat kategori investasi yang memenuhi syarat.
Itu akan dipersempit sehingga pelamar harus menggunakan jumlah yang sama untuk ekuitas yang tercatat di bursa Singapura yang disetujui.
Insentif Pajak
Selama pidato Anggaran 2025 Tn. Wong pada hari Selasa, ia mengatakan akan memperkenalkan insentif pajak untuk perusahaan yang berbasis di Singapura dan manajer dana yang memilih untuk mencatatkan saham di Singapura.
Ia juga mengatakan akan memperkenalkan insentif pajak bagi manajer dana yang berinvestasi secara substansial dalam ekuitas yang tercatat di Singapura, untuk mendorong lebih banyak investasi di pasar modal lokal.
MAS mengatakan perusahaan yang berbasis di Singapura dan badan usaha terdaftar yang merencanakan pencatatan utama di Singapura dapat mengajukan potongan pajak penghasilan perusahaan sebesar 20 persen.
Mereka yang mencari pencatatan sekunder dengan penerbitan saham dapat mengajukan potongan pajak sebesar 10 persen.
Manfaat akan dibatasi pada S$6 juta per tahun penilaian untuk perusahaan dengan kapitalisasi pasar minimal S$1 miliar, dan S$3 juta per tahun penilaian untuk perusahaan dengan kapitalisasi pasar kurang dari S$1 miliar.
Perusahaan harus tetap tercatat di SGX selama lima tahun dan berkomitmen untuk meningkatkan pengeluaran bisnis lokal atau investasi aset tetap, dan meningkatkan lapangan kerja terampil.
Perusahaan dapat mengajukan skema ini hingga akhir tahun 2027.
Akan ada juga tarif pajak konsesi yang ditingkatkan untuk pencatatan manajer dana baru di Singapura.
Manajer dana akan membayar 5 persen atas pendapatan yang memenuhi syarat jika memiliki pencatatan utama di Singapura selama lima tahun dan mendistribusikan sebagian keuntungannya sebagai dividen. Skema ini berlaku hingga akhir tahun 2028.
Terakhir, pengelola dana yang berinvestasi besar-besaran di Singapura dapat memperoleh manfaat dari pengecualian pajak.
Dana baru harus menginvestasikan setidaknya 30 persen aset yang dikelola dalam ekuitas yang terdaftar di Singapura, sementara dana yang sudah ada harus memenuhi persyaratan tersebut serta memiliki arus masuk bersih tahunan yang setara dengan setidaknya 5 persen dari AUM dana tersebut pada tahun sebelumnya.
Pengecualian ini akan berlaku selama lima tahun per dana, dan dapat diajukan hingga akhir tahun 2028.
Mengembangkan Basis Investor Sesuai Peraturan
Langkah-langkah lainnya termasuk perluasan skema hibah pengembangan penelitian MAS dan mempertajam fokus pada perusahaan berkapitalisasi kecil dan menengah.
Penelitian tersebut dapat disebarluaskan dengan cara-cara baru, termasuk pada saluran media baru, dengan tujuan membangun basis investor.
Peraturan juga dapat disesuaikan setelah konsultasi, agar lebih terfokus dan mengurangi gesekan.
Tn. Chee mengatakan proses dan persyaratan pencatatan tertentu terlalu preskriptif dan memberatkan, dan lapisan aturan yang ditambahkan di masa lalu mungkin tidak memberikan perlindungan yang lebih baik kepada investor.
Salah satu saran adalah menyederhanakan proses pencatatan sehingga perusahaan hanya perlu mendapatkan izin dari Singapore Exchange Regulation (SGX RegCo), bukan RegCo dan MAS.
Ruang lingkup penilaian berbasis prestasi saat menerima pencatatan baru juga dapat dikurangi, sementara persyaratan prospektus dan proses pencatatan dapat disederhanakan.
Untuk perusahaan yang telah tercatat di SGX, beberapa penyesuaian juga dapat dilakukan.
SGX RegCo akan mengadakan konsultasi untuk menghapus “Daftar Pantauan” keuangan dan mengalihkan pengawasan regulasi.
Peringatan Perdagangan dengan Hati-hati juga akan otomatis berakhir setelah dua minggu. “Ini meminimalkan efek negatif tak terduga dari peringatan tersebut,” kata MAS.
Kelompok peninjau sedang mempelajari proposal lain termasuk menarik likuiditas ritel melalui perubahan struktur pasar dan memperkuat perlindungan investor.
CEO Temasek Holdings Dilhan Pillay mengatakan langkah-langkah dan proposal tersebut merupakan perubahan paling signifikan pada pasar sekuritas Singapura sejak akhir 1990-an hingga awal 2000-an.
Ia mengatakan perubahan tersebut perlu dilakukan secara bertahap untuk menyeimbangkan pendekatan berwawasan ke depan dengan perlindungan investor.
Bapak Shane Chesson, mitra pendiri di Openspace Ventures dan wakil ketua Singapore Venture Capital and Private Equity Association (SVCA), mengatakan langkah-langkah tersebut dapat mulai mengubah persepsi dan memberi SGX kesempatan untuk menarik perusahaan-perusahaan yang bagus.
Ia mengatakan beberapa anggota SVCA siap untuk go public, tetapi tidak di pasar AS.
“Saya pikir SGX adalah tujuan yang bagus bagi mereka,” katanya.
Jika mereka tertarik, mungkin ada sekelompok perusahaan yang ingin melantai di bursa di Singapura, tambahnya.
“Seiring waktu, jumlahnya bisa mencapai puluhan perusahaan.”
Sumber : CNA/SL