London | EGINDO.co – Investor dalam crypto telah mengalami pergerakan liar dalam beberapa bulan terakhir, tetapi ini tidak mengganggu manajer aset yang sedang bersiap untuk menggunakan teknologi blockchain di belakang cryptocurrency untuk memecah dana menjadi unit berukuran kecil, atau token, untuk dijual kepada penabung kecil.
Bitcoin turun 7,7 persen dalam waktu hanya beberapa menit pada satu hari minggu lalu, menyusul penurunan 15 persen pada satu hari di bulan Juni karena kenaikan suku bunga yang agresif oleh bank sentral utama dan inflasi yang sangat tinggi mendorong investor untuk membuang risiko tinggi. aktiva.
Sektor ini juga menghadapi masalah lain, dengan Celsius minggu ini menggugat mantan manajer investasi karena kehilangan atau mencuri aset puluhan juta dolar sebelum pemberi pinjaman crypto bangkrut bulan lalu.
Namun, perusahaan investasi pasar swasta Hamilton Lane dan Partners Group telah melakukan tokenisasi dana pada tahun lalu dan mengatakan mereka sedang mempertimbangkan produk lebih lanjut.
Manajer aset arus utama abrdn berharap untuk meluncurkan dana tokenized tahun ini, menurut sumber yang mengetahui masalah ini, dan saingannya Schroders juga berinvestasi di sektor ini.
Dalam dana tersebut, token dikeluarkan melalui penawaran keamanan yang memberi investor hak untuk berpartisipasi.
Blockchain memungkinkan token, atau fraksi dana, untuk dikelola dengan aman, kata para pendukung, dan dapat membantu investor kecil untuk membeli aset tidak likuid seperti ekuitas swasta, yang cenderung menawarkan pengembalian yang lebih tinggi tetapi sulit untuk diperdagangkan masuk dan keluar dengan cepat.
“Setiap manajer aset yang memiliki ambisi untuk menawarkan pasar pribadi kepada klien mereka dan menjadi pemimpin di bidang itu akan melihat ke dalam teknologi blockchain,” kata Magnus Burkl, kepala konsultan Oliver Wyman.
Beberapa investor potensial, bagaimanapun, waspada terhadap hubungan erat antara teknologi dan cryptocurrency. Fred Shaw, kepala operasi global Hamilton Lane, mengatakan perusahaan telah membantu investor untuk memahami bahwa crypto dan blockchain bukanlah hal yang sama.
“Blockchain adalah teknologi yang mendasarinya tetapi (crypto) hanya satu penggunaannya.”
Seorang juru bicara Partners Group mengatakan bahwa perusahaan melihat pemahaman tentang perbedaan antara tokenisasi dan cryptocurrency “perlahan membaik”.
RISIKO ASOSIASI
Kesengsaraan Crypto menyebabkan klien manajer pasar swasta AS menunda peluncuran dana tokenized awal tahun ini karena risiko reputasi, tetapi sekarang berencana untuk segera melanjutkan, kata Carlos Domingo, CEO platform investasi Securitize, yang meluncurkan pelacakan dana token. dua indeks S&P akhir tahun lalu.
Karena risiko yang terkait dengan aset tidak likuid, banyak dana yang diinvestasikan dalam aset tersebut hanya terbuka untuk investor profesional, yang membutuhkan investasi minimal US$10 juta.
Dengan menggunakan teknologi blockchain, pengelola dana dapat menawarkan sebagian kecil dari aset ini, untuk sebagian kecil dari pengeluaran awal.
Token akan memungkinkan pasar sekunder untuk berkembang, menyediakan lebih banyak likuiditas, kata pakar industri, meskipun Dewan Stabilitas Keuangan telah memperingatkan bahwa ini masih membuat investor ritel terpapar pada aset tidak likuid yang mendasarinya, yang sulit untuk keluar dengan cepat jika harga turun.
Teknologi ini juga dapat memangkas biaya bagi manajer aset dan investor, kata para ahli.
Administrator dana dan bursa saham berusaha meningkatkan infrastruktur pasar agar lebih mudah menawarkan dana token.
Euronext memiliki saham di platform tokenisasi Luksemburg Tokeny, dan Singapore Exchange memiliki saham di ADDX, tempat Partners Group dan Hamilton Lane meluncurkan penawaran token mereka.
London Stock Exchange bekerja dengan firma teknologi dana FundAdminChain dalam uji coba untuk beberapa dana token.
Rintangan tetap ada. Arun Srivastava, mitra di firma hukum Paul Hastings, mengatakan regulator mungkin tetap tidak mau mengizinkan investor ritel untuk berinvestasi dalam aset tidak likuid, baik tokenized atau tidak.
“Mengatakan ‘kami punya produk blockchain ini’ terdengar bagus dan terdengar seperti Anda mengikuti perkembangan dunia kripto, tapi apa bedanya atau lebih baik?”
Sumber : CNA/SL