Beijing | EGINDO.co – Investor saham Tiongkok menanamkan dananya ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) tahun ini dengan laju tercepat yang pernah tercatat karena mereka memilih untuk memainkan pasar saham yang lesu secara pasif dan menunggu hingga pasar saham melemah.
Tren ini juga terjadi ketika para fund manager aktif di Tiongkok berjuang untuk menghasilkan uang dan ketika Beijing menggunakan ETF untuk mendukung pasar saham dan menyalurkan pendanaan ke sektor-sektor strategis seperti teknologi dan energi ramah lingkungan.
ETF, yang merupakan dana yang biasanya melacak indeks, telah mengumpulkan lebih dari 400 miliar yuan (US$55,97 miliar) tahun ini dan merupakan rekor arus masuk bersih tahunan, menurut lembaga reksa dana China Asset Management Co (ChinaAMC), yang memiliki pangsa pasar terbesar dalam produk.
“Ketika pasar jatuh, banyak investor akan menggunakan ETF untuk bertaruh pada posisi terbawah,” kata Xu Meng, manajer umum eksekutif investasi kuantitatif di ChinaAMC, yang meniru raksasa ETF global Vanguard dan BlackRock iShares.
Sebaliknya, dana ekuitas dan alokasi aktif mengalami arus keluar bersih sekitar 360 miliar yuan, karena investor “mencari proposisi nilai yang lebih baik dalam ETF,” kata analis senior Morningstar Andy Huang.
Indeks yang melacak dana ekuitas aktif Tiongkok telah merosot sekitar 12 persen sepanjang tahun ini karena pemulihan ekonomi pasca-pandemi negara tersebut kesulitan mendapatkan daya tarik. Bandingkan dengan penurunan 1,9 persen pada indeks Shanghai Composite.
“Saya secara bertahap keluar dari dana aktif, dan beralih ke ETF,” kata investor ritel Simon Zhang, yang kecewa dengan kinerja buruk manajer dana aktif.
Total aset yang dikelola (AUM) di ETF saham Tiongkok melonjak 33 persen selama periode Januari-September menjadi 1,48 triliun yuan, sementara AMU dana ekuitas aktif turun 13 persen menjadi 3,9 triliun yuan, menurut konsultan dana Z-Ben Advisors.
Huijin Tengah
Popularitas ETF meningkat setelah dana kekayaan negara Tiongkok, Central Huijin Investment, mulai membeli ETF blue-chip pada akhir Oktober untuk menstabilkan pasar saham yang goyah.
Ben Charoenwong, asisten profesor keuangan di National University of Singapore (NUS) Business School, mengatakan Tiongkok juga dapat menggunakan ETF untuk menyalurkan uang ke perusahaan-perusahaan kecil dan inovatif yang “mungkin kehilangan modal penting untuk bertahan hidup” dalam perekonomian yang lesu.
Pekan lalu, Kepala Bursa Efek Shanghai Cai Jianchun mengatakan pada forum ETF bahwa indeks adalah “tongkat” aliran uang, dan investasi indeks harus lebih mampu melayani upaya pemerintah pusat untuk mencapai kemandirian teknologi.
Sebagai bukti atas upaya tersebut, dana yang melacak indeks STAR50 yang berfokus pada teknologi Tiongkok telah melampaui 145 miliar yuan, sementara uang yang disalurkan ke sektor-sektor milik negara melalui ETF juga meningkat, kata bursa tersebut.
Persaingan semakin ketat di pasar yang dipenuhi lebih dari 50 pemain ETF seperti E Fund Management Co dan Huatai-PineBridge Investments, namun Xu dari ChinaAMC mengatakan sektor ini memiliki ruang untuk tumbuh.
Karena semakin sulitnya mengalahkan pasar di Tiongkok, “investasi pasif kemungkinan akan melampaui investasi aktif di Tiongkok setidaknya dalam tiga hingga lima tahun ke depan”, katanya.
Sumber : CNA/SL