Tokyo | EGINDO.co – Jepang dan Amerika Serikat “pasti” akan melakukan intervensi bersama lagi jika yen menunjukkan tanda-tanda kembali mengalami penurunan, kata Atsushi Takeuchi, mantan pejabat bank sentral yang terlibat dalam intervensi pasar Tokyo lebih dari satu dekade lalu.
Yen mempertahankan kenaikannya di atas level terendah 40 tahun terakhir pada hari Senin setelah kedua negara meluncurkan intervensi pembelian yen bersama yang jarang terjadi sebagai bentuk tekad untuk melawan aksi jual mata uang tersebut.
Takeuchi mengatakan tindakan bersama terbaru ini sangat efektif dalam menciptakan persepsi pasar bahwa pelemahan yen satu arah tidak akan berlanjut.
“Yang menjadi jelas adalah bahwa pada dasarnya tidak ada kendala yang mencegah otoritas Jepang untuk melakukan intervensi” karena dukungan dari Amerika Serikat, yang secara teoritis dapat memperoleh jumlah dolar yang tidak terbatas, katanya.
“Fakta bahwa Amerika Serikat mendukung Jepang dan mengambil tindakan memiliki makna simbolis yang sangat besar,” kata Takeuchi kepada Reuters dalam sebuah wawancara pada hari Selasa. “Jika saya menjalankan hedge fund, saya tidak akan berpikir untuk bertaruh pada dolar-yen sekarang.”
“Yen kemungkinan akan bergerak dalam kisaran 155 hingga 162 per dolar untuk sementara waktu,” katanya. “Jika yen berhasil bertahan lebih kuat dari 160 per dolar selama sekitar satu minggu lagi, pasar akan melihat level tersebut sebagai titik terendah jangka pendek dan mulai mendorong mata uang tersebut naik.”
AS Khawatir Akan Penularan
Setelah mencapai level tertinggi tiga bulan di 155,20 per dolar setelah pengumuman tindakan bersama, yen berada di 157,60 pada hari Selasa, jauh dari level terendah 40 tahun di dekat 164 yang dicapai bulan lalu.
“Jika yen menunjukkan tanda-tanda melemah, Jepang dan Amerika Serikat pasti akan kembali melakukan intervensi,” kata Takeuchi, yang tetap berhubungan dengan para pembuat kebijakan yang berkuasa.
“Setelah terlibat begitu dalam dalam upaya Jepang, Amerika Serikat berisiko kehilangan kredibilitas dengan membiarkan yen melemah lagi,” katanya. “Risiko pelemahan tajam yen lebih lanjut telah berkurang secara signifikan.”
Namun, intervensi saja tidak dapat memberikan dorongan yang signifikan dan berkelanjutan bagi yen kecuali Perdana Menteri Sanae Takaichi menghilangkan persepsi pasar bahwa pemerintahannya akan mengejar kebijakan fiskal ekspansif dan menolak kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang, katanya.
Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) 10 tahun melonjak ke level tertinggi 30 tahun bulan lalu karena pasar menafsirkan cetak biru ekonomi perdana Takaichi sebagai fokus pada pengeluaran besar dan termasuk tanda-tanda bahwa pemerintah dapat mencoba memengaruhi kebijakan moneter.
Kenaikan imbal hasil Jepang yang tak henti-hentinya kemungkinan mendorong Amerika Serikat untuk bergabung dengan upaya Jepang untuk mengendalikan aksi jual yen dan JGB, kata Takeuchi.
Amerika Serikat juga menghadapi penurunan fiskal yang berlangsung dengan kecepatan yang mencolok, membuat imbal hasil AS rentan terhadap dampak limpahan dari kenaikan imbal hasil Jepang, kata Takeuchi.
“Bagi siapa pun yang mengamati pasar obligasi, aksi jual JGB baru-baru ini sangat luar biasa,” kata Takeuchi. “Washington mungkin khawatir akan penyebaran yang lebih luas jika situasinya memburuk.”
Takeuchi, yang ikut serta dalam beberapa intervensi penjualan yen dari tahun 2010 hingga 2012, sekarang menjabat sebagai presiden di Ricoh Institute of Sustainability and Business.
Sumber : CNA/SL