Milan | EGINDO.co -Adopsi yang cepat dari kecerdasan buatan generatif telah mendorong pasar tahun ini, tetapi setelah euforia awal, investor mulai sadar akan risiko yang mungkin terjadi, termasuk kebutuhan untuk sangat selektif dalam memilih saham.
Bisnis mulai dari layanan dan konsultasi TI hingga media, informasi, dan pendidikan kini berada di bawah mikroskop manajer portofolio untuk menilai potensi gangguan AI.
Dampak keseluruhan untuk profitabilitas perusahaan dipandang sangat positif. Namun di luar Nvidia dan para pemenang lainnya di sektor chip, para analis memperingatkan bahwa ada juga pihak-pihak yang akan merugi di Eropa dan Amerika Serikat.
McKinsey mengatakan bahwa AI generatif dapat menambah nilai $7,3 triliun bagi perekonomian dunia setiap tahunnya dan meyakini bahwa separuh dari aktivitas kerja saat ini dapat diotomatisasi antara tahun 2030 dan 2060.
Namun, hal ini berarti perusahaan juga menghadapi tantangan besar, seperti redudansi dan memikirkan kembali model bisnis mereka, jika mereka ingin sepenuhnya menyadari potensi AI.
“Tidak bisa dipastikan bahwa AI hanya akan memberikan dampak positif. Bisa jadi ada efek deflasi,” kata Gilles Guibout, yang mengelola lebih dari 820 miliar euro ($900,44 miliar) sebagai kepala ekuitas Eropa di AXA Investment Managers di Paris.
Dalam beberapa kasus, klien dapat menegosiasikan pemotongan harga, katanya, sementara pendatang baru dengan jumlah staf yang sedikit dapat mengikis pangsa pasar pemain lama sementara mereka sibuk mendesain ulang proses mereka.
Hal ini dapat mengurangi pertumbuhan penjualan dan menyebabkan harga saham berkinerja buruk, terutama bagi perusahaan yang menghadapi persaingan yang ketat atau yang pertumbuhannya bergantung pada jumlah karyawan.
“Ambil contoh layanan TI: jika seratus orang tidak lagi dibutuhkan untuk melakukan pengkodean, tetapi hanya setengah atau sepertiganya, pelanggan akan meminta harga yang lebih rendah,” ujar Guibout.
Survei Bank of America terbaru pada bulan Juni menunjukkan 29 persen investor global tidak mengharapkan AI untuk meningkatkan keuntungan atau pekerjaan. Hal ini dibandingkan dengan 40 persen yang mengharapkan peningkatan.
AI Tidak Selalu “Baik”
Kekhawatiran tentang AI telah muncul di seluruh pasar.
Saham perusahaan seperti perusahaan outsourcing asal Prancis, Teleperformance, dan Taskus asal Amerika Serikat, yang mengelola pusat panggilan dan layanan lain yang dianggap rentan digantikan oleh bot, telah kehilangan sekitar 30 persen tahun ini.
Di bidang pendidikan, Pearson dari Inggris merosot 15 persen pada suatu hari di bulan Mei setelah perusahaan sejenis di AS, Chegg, turun 62 persen tahun ini, mengatakan bahwa minat siswa yang signifikan terhadap bot ChatGPT yang didukung oleh Microsoft telah memukul pertumbuhan pelanggan.
Beberapa hari kemudian, Pearson mengadakan panggilan untuk menjelaskan strategi AI-nya, sebuah tanda meningkatnya minat di antara para investor untuk mempelajari lebih dalam tentang bagaimana perusahaan-perusahaan menghadapi transisi ini.
Teleperformance, yang mempekerjakan 410.000 staf di 170 negara, mengadakan hari investor AI pada hari Rabu.
Beberapa analis mengatakan bahwa penurunan harga telah berlebihan dalam beberapa kasus tertentu, sehingga memperbesar kekhawatiran atas pertumbuhan pendapatan.
“Ada banyak fokus pada risiko yang dapat ditimbulkan oleh AI generatif. Hal ini pada akhirnya menjadi sedikit berlebihan,” kata Thomas McGarrity, kepala ekuitas di RBC Wealth Management.
Dia terdengar percaya diri dengan kapasitas beberapa penyedia informasi dan data profesional, yang memiliki data eksklusif, untuk mengintegrasikan AI generatif ke dalam produk mereka.
Sementara itu, yang lain tetap berhati-hati, mengatakan bahwa adopsi cepat dari penawaran bertenaga AI yang lebih murah dapat memperlambat pertumbuhan segera setelah backlog pesanan dari layanan yang lebih konvensional terpenuhi.
Andrea Scauri, manajer portofolio di Lemanik, mengatakan bahwa ketidakpastian mengenai AI telah menghalangi dirinya untuk berinvestasi di beberapa saham layanan TI, meskipun valuasinya terlihat menarik.
Di sisi lain, Scauri mengatakan bahwa ia melihat pemain yang lebih besar seperti Accenture lebih siap untuk menavigasi transisi dan menggunakan belanja modal yang diperlukan.
Accenture meluncurkan rencana investasi senilai $3 miliar untuk mendukung upaya AI-nya bulan ini, tiga bulan setelah mengumumkan 19.000 pemutusan hubungan kerja (PHK), atau sekitar 2,5 persen dari jumlah pekerjanya.
Sahamnya telah naik 19 persen tahun ini dan saham perusahaan Perancis Capgemini naik 13 persen. Perusahaan seperti Relx yang menangani informasi yang diatur, juga dipandang tidak terlalu terpapar pada potensi hambatan AI.
Cristina Matti, manajer portofolio perusahaan kecil dan menengah di Amundi, mengatakan bahwa investasi sembarangan bukanlah pilihan bagi investor yang mencari eksposur AI.
“Jangan membeli hanya demi mendapatkan eksposur. Penting untuk melakukan pekerjaan rumah Anda,” katanya.
Sumber : CNA/SL