Hong Kong / Taipei | EGINDO.co – Investor mengesampingkan ketegangan geopolitik untuk masuk ke saham Taiwan, dengan arus masuk asing terbesar dalam beberapa tahun terakhir, berkat melonjaknya saham-saham kecerdasan buatan dan pembuatan chip.
Gelombang antusiasme, yang juga telah membantu Nasdaq yang sarat dengan teknologi mencapai paruh pertama terbaiknya dalam 40 tahun terakhir, berjalan dengan kuat karena pasar didominasi oleh perusahaan-perusahaan terkemuka di sepanjang rantai pasokan perangkat keras dan perangkat lunak komputer.
Pembelian bersih oleh investor asing sebesar $12 miliar selama enam bulan hingga Juni merupakan yang terbesar sejak paruh pertama tahun 2008, dan kinerja indeks acuan Taiwan – yang naik 20 persen dalam dolar AS tahun ini – adalah yang terbaik di Asia.
Reli berkilau ini hampir tidak terganggu oleh perlambatan ekonomi Taiwan, unjuk kekuatan berulang kali oleh militer Cina, atau ketika perang di Ukraina menyoroti apa yang dipertaruhkan di Selat Taiwan.
Sebaliknya, para investor mengatakan bahwa hal ini semakin kokoh karena konflik yang macet menghalangi tindakan RRT dan risiko-risiko dapat dikelola dengan menjaga posisi-posisi tetap likuid dengan satu mata yang mengawasi kemungkinan keluar dengan cepat.
Dan, para pengamat pasar, mengatakan bahwa reli AI masih akan berlanjut.
“Apa yang kita lihat sekarang adalah perdagangan taktis, yang cenderung didasarkan pada cakrawala investasi jangka pendek sebelum puncak valuasi sektor teknologi,” kata Carlos Casanova, ekonom senior Asia di Union Bancaire Privee.
“Potensi eskalasi peristiwa di Selat Taiwan di masa mendatang kurang relevan bagi para investor ini,” katanya.
China mengklaim Taiwan yang diperintah secara demokratis sebagai wilayahnya sendiri, sebuah pandangan yang ditentang keras oleh pemerintah di Taipei.
China menggelar latihan perang di sekitar Taiwan pada bulan Agustus lalu dan sekali lagi pada bulan April, dan secara teratur menerbangkan pesawat militer melintasi garis tengah Selat Taiwan, yang sebelumnya menjadi pembatas tidak resmi di antara keduanya.
Investor terkenal Warren Buffett menyebut ketegangan geopolitik sebagai “pertimbangan” dalam keputusannya tahun lalu untuk menjual sebagian besar sahamnya di perusahaan raksasa Taiwan Semiconductor Manufacturing Co hanya beberapa bulan setelah membelinya.
“Tidak ada yang bisa mengatakan bahwa mereka tidak peduli dengan ancaman militer dari Cina,” kata seorang veteran manajemen dana di Taiwan, yang berbicara dengan syarat anonim agar dapat berbicara dengan bebas.
“Namun, kami telah hidup dengan ketegangan lintas selat ini untuk waktu yang lama,” katanya. “Seluruh rantai pasokan AI ada di Taiwan, dan hambatan masuk bagi pesaing potensial cukup tinggi.
“Jadi itu membuat rantai pasokan AI Taiwan sangat menarik bagi investor asing, dan kami yakin aliran masuk dana mereka akan terus kuat sepanjang tahun ini.”
‘Pemenang Yang Jelas’
Saham-saham kecerdasan buatan telah melonjak tahun ini setelah produk seperti ChatGPT menunjukkan bahwa ia dapat meneliti dan menyiapkan kalimat yang sepenuhnya terbentuk, mendorong taruhan pada potensinya untuk melakukan segala macam tugas-tugas yang menghemat tenaga kerja dan kreatif.
Para investor mengatakan bahwa pasar Taiwan memiliki posisi yang unik untuk mendapatkan keuntungan karena terpapar pada pertumbuhan sektor ini dari aplikasi ke komponen, di mana permintaan sedang rebound.
“Untuk perubahan haluan yang diharapkan untuk sektor semikonduktor, pemenang yang jelas di Asia adalah Taiwan dan kemungkinan besar akan tetap seperti itu,” kata Frank Benzimra, kepala strategi ekuitas Asia di Societe Generale.
Pembuat perangkat keras yang akan diuntungkan termasuk pembuat papan sirkuit Unimicron, pembuat sakelar jaringan Accton Technology dan pembuat elektronik kontrak Hon Hai Precision Industry, menurut pialang KGI Asia.
Harga saham Wistron Corp, yang berfokus pada perakitan server, pembuat laptop Quanta Computer; dan perusahaan-perusahaan desain chip Alchip Technologies dan Global Unichip semuanya naik lebih dari dua kali lipat tahun ini.
“Kami berada di awal revolusi AI yang sedang berlangsung,” kata Andrew Swan, kepala ekuitas Asia di luar Jepang di hedge fund Man GLG, yang telah menambah eksposur tahun ini.
Ark Investment Management milik Cathie Wood juga telah membeli TSMC di bulan Juni, sementara Vanguard dan PineBridge Investments Asia juga menambah eksposur di Alchip pada kuartal terakhir, menurut pengajuan perusahaan dan laporan media.
Yang pasti, tidak semua orang bullish dan dengan ekspor dan ekonomi domestik yang tertekan oleh permintaan yang goyah, Goldman Sachs telah mencatat bahwa aliran dana asing lebih lanjut mungkin membutuhkan peningkatan pendapatan.
Ada juga pemilihan presiden yang akan diadakan pada Januari 2024 yang kemungkinan akan menarik ketegangan dan politik ke permukaan – tetapi para investor menganggap kekhawatiran ini masih dapat dikendalikan.
“Kami tidak melihat adanya risiko yang akan terjadi dalam waktu dekat dari hubungan lintas selat yang memburuk menjadi perang,” kata Clarence Chan, kepala solusi klien Asia Pasifik eks-Jepang di BNY Mellon Investment Management senilai $1,9 triliun, yang telah menambah saham Taiwan.
“Pemerintah RRT sedang menghadapi prioritas lain yang lebih mendesak seperti pengangguran kaum muda, dan pemulihan ekonomi dari COVID, daripada Taiwan.”
Sumber : CNA/SL