Washington | EGINDO.co – Inflasi konsumen mencatatkan percepatan yang mengejutkan pada bulan Februari, data pemerintah AS menunjukkan pada Selasa (12 Maret), sebuah perkembangan yang kemungkinan akan mendorong para pengambil kebijakan untuk melakukan pendekatan yang hati-hati ketika mereka mempertimbangkan kapan harus memulai penurunan suku bunga.

Meskipun kenaikan harga telah turun dari puncaknya pada tahun 2022, rumah tangga masih merasakan beban biaya hidup. Hal ini menambah tekanan pada Presiden Joe Biden ketika ia mencoba memenangkan hati para pemilih mengenai kebijakan ekonominya saat mencalonkan diri kembali tahun ini.

Indeks harga konsumen (CPI) tahunan mencapai 3,2 persen bulan lalu, kata Departemen Tenaga Kerja pada hari Selasa, sebuah tanda bahwa tekanan ini mungkin tidak akan mereda dengan cepat.

Ukuran CPI “inti” yang tidak mencakup harga makanan dan energi yang berfluktuasi turun sedikit menjadi 3,8 persen, namun masih di atas ekspektasi para analis sebesar 3,7 persen.

Biden menekankan bahwa laporan terbaru menunjukkan kemajuan lebih lanjut dalam menurunkan inflasi, menandai bahwa “inflasi inti tahunan adalah yang terendah sejak Mei 2021.”

“Upah naik lebih cepat dibandingkan harga pada tahun lalu dan sejak pandemi,” katanya dalam sebuah pernyataan, meskipun mengakui bahwa masih banyak yang harus dilakukan untuk menurunkan biaya dan membantu kelas menengah.

Departemen Tenaga Kerja mencatat bahwa indeks untuk tempat tinggal dan bensin keduanya naik pada bulan Februari.

Jika digabungkan, mereka berkontribusi lebih dari 60 persen terhadap peningkatan indeks keseluruhan bulan lalu, katanya.

Dari bulan ke bulan, inflasi mencapai 0,4 persen, naik dari angka di bulan Januari sebesar 0,3 persen.

Para analis memperkirakan Federal Reserve akan fokus pada inflasi “inti” ketika memutuskan waktu terbaik untuk mulai menurunkan suku bunga, sebuah langkah yang kemungkinan akan memacu aktivitas bisnis.

Untuk mengekang kenaikan harga yang membandel, bank sentral telah memulai serangkaian kenaikan suku bunga secara cepat pada tahun 2022, sebelum mempertahankan level tertinggi dalam lebih dari dua dekade pada pertemuan baru-baru ini.

The Fed telah memberi isyarat bahwa pihaknya dapat memulai penurunan suku bunga tahun ini, selama masih ada kemajuan dalam menurunkan inflasi.

Namun jalan yang tidak mulus untuk mencapai tujuan jangka panjangnya yaitu inflasi sebesar dua persen dapat menimbulkan tantangan.

Tanda-Tanda ‘Disinflasi’

Meskipun Departemen Tenaga Kerja menandai inflasi shelter sebagai kontributor utama terhadap indeks secara keseluruhan, angka tersebut lebih rendah dari bulan ke bulan, turun menjadi 0,4 persen dari angka di bulan Januari sebesar 0,6 persen.

Harga energi, yang bisa berubah-ubah, naik 2,3 persen dari bulan Januari hingga Februari, kebalikan dari penurunan bulan sebelumnya.

Sebuah “skenario pesimistis” adalah ketika suku bunga tetap tinggi lebih lama sementara inflasi meningkat dan ekspektasi kenaikan harga meningkat, kata Ryan Sweet, kepala ekonom AS di Oxford Economics.

Hal ini akan memaksa The Fed untuk mulai menaikkan suku bunga lagi.

Namun situasi ini tidak mungkin terjadi, “terutama karena akan terjadi disinflasi akibat harga sewa pasar yang lebih rendah dan perlambatan pertumbuhan upah nominal,” kata Sweet.

Pendekatan “Sabar”

Para ekonom memperkirakan para pejabat ingin melihat lebih banyak bukti penurunan harga secara berkelanjutan, sebelum beralih ke penurunan suku bunga.

Sweet menambahkan bahwa penundaan pemotongan pertama dari Mei ke Juni “tidak akan berdampak besar bagi perekonomian yang lebih luas,” seperti angka pertumbuhan ekonomi.

“Data terbaru semakin memperkuat perlunya pendekatan yang sabar dan waspada dari para pejabat Fed,” kata ekonom Rubeela Farooqi dari High-Frequency Economics.

Sementara itu, pejabat Fed kemungkinan akan berhati-hati dalam pertemuan kebijakannya minggu depan.

“Dinamika jangka pendek menunjukkan adanya tren inflasi yang mendatar,” ekonom senior EY, Lydia Boussour.

Dia mencatat bahwa di luar angka headline, CPI telah meningkat secara tahunan selama tiga bulan.

Namun dia memperkirakan inflasi akan terus mereda dan The Fed akan melanjutkan pemotongan sebesar 100 basis poin pada tahun ini.

Sumber : CNA/SL