Washington | EGINDO.co – Risiko keuangan global jangka pendek terkendali, tetapi pelonggaran kebijakan moneter dapat memicu gelembung harga aset dan pasar mungkin meremehkan risiko yang ditimbulkan oleh konflik militer dan pemilihan umum yang akan datang, Dana Moneter Internasional mengatakan pada hari Selasa.
Dalam Laporan Stabilitas Keuangan Global semi-tahunannya, IMF memperingatkan bahwa “kesenjangan yang semakin lebar” antara ketidakpastian geopolitik yang meningkat dan volatilitas pasar yang rendah meningkatkan kemungkinan guncangan pasar yang serupa dengan goncangan yang terlihat pada bulan Agustus ketika kenaikan suku bunga Bank of Japan memicu de-leveraging besar-besaran.
Pasar kredit dan ekuitas yang menguat juga tampaknya tidak terpengaruh oleh perlambatan pertumbuhan laba dan kemerosotan yang berkelanjutan di segmen yang lebih rapuh dari sektor real estat korporat dan komersial, kata pemberi pinjaman multilateral yang berpusat di Washington itu.
“Ada semacam celah antara volatilitas tersirat pasar keuangan dan penilaian ketidakpastian politik atau ekonomi,” kata Tobias Adrian, direktur departemen moneter dan pasar modal IMF. “Ketegangan ini membuat kami khawatir, karena menimbulkan potensi penyesuaian tajam kondisi keuangan.”
Laporan tersebut juga menandai bahwa sementara pelonggaran moneter oleh sebagian besar bank sentral utama lainnya menciptakan kondisi keuangan yang “akomodatif”, pemotongan suku bunga dapat memicu valuasi aset yang tinggi, peningkatan global dalam utang swasta dan pemerintah, dan leverage nonbank.
“Kerentanan yang meningkat ini dapat memperkuat guncangan yang merugikan, yang menjadi lebih mungkin terjadi karena meningkatnya ketidakpastian ekonomi dan geopolitik di tengah konflik militer yang sedang berlangsung dan kebijakan masa depan yang tidak pasti dari pemerintah yang baru terpilih,” tulisnya.
Ketidakpastian Politik
Laporan tersebut dirilis saat para kepala keuangan global berkumpul di Washington untuk menghadiri pertemuan tahunan IMF dan Bank Dunia selama salah satu periode paling tidak pasti secara geopolitik dan ekonomi bagi dunia dalam beberapa dekade.
Selain perang di Ukraina dan konflik yang meningkat di Timur Tengah, setengah dari populasi dunia telah memilih atau akan memilih pemerintahan baru pada tahun 2024, termasuk AS, IMF mencatat. Dalam banyak kasus, rencana kebijakan para pemimpin baru tersebut tidak jelas, tetapi akan membawa konsekuensi ekonomi yang signifikan.
Secara khusus, para ekonom dan eksekutif Wall Street telah menyuarakan kekhawatiran bahwa kenaikan tarif impor yang direncanakan oleh calon presiden AS Donald Trump dapat memicu kembali inflasi, sementara pemotongan pajak yang dijanjikannya dapat memperlebar defisit AS.
IMF mendesak bank sentral untuk berkomunikasi dengan jelas dan memangkas suku bunga secara bertahap, dan mengatakan regulator harus memantau utang perusahaan dan real estat komersial secara ketat, dan memastikan pengawasan bank yang kuat. IMF juga mengatakan regulator harus meningkatkan persyaratan pelaporan untuk lembaga keuangan nonbank seperti dana lindung nilai dan perusahaan ekuitas swasta, yang memainkan peran lebih besar di pasar keuangan. Namun, regulator umumnya kurang memiliki visibilitas pada aktivitas perusahaan tersebut dan tingkat leverage dibandingkan dengan pemberi pinjaman tradisional, kata laporan itu.
Meningkatnya kecerdasan buatan juga ditampilkan dalam laporan tersebut. IMF mencatat bahwa peningkatan adopsi AI oleh perusahaan keuangan dapat meningkatkan kecepatan dan efisiensi, tetapi juga volatilitas. Lebih jauh lagi, meningkatnya ketergantungan pada segelintir penyedia layanan AI menimbulkan risiko operasional lainnya, dan dapat menciptakan tantangan bagi regulator yang mencoba mengawasi apa yang umumnya dilihat sebagai teknologi yang lebih tidak transparan, kata laporan itu.
Sumber : CNA/SL