Washington | EGINDO.co – Bank sentral Amerika Serikat mempertahankan suku bunga acuan pada hari Rabu (30 Juli) dan komentar Ketua Federal Reserve Jerome Powell setelah keputusan tersebut melemahkan keyakinan bahwa biaya pinjaman akan mulai turun pada bulan September, yang mungkin memicu kemarahan Presiden Donald Trump yang telah menuntut keringanan suku bunga yang tajam dan segera.
Powell mengatakan bahwa The Fed berfokus pada pengendalian inflasi dan bukan pada pinjaman pemerintah atau biaya hipotek rumah yang ingin diturunkan oleh Trump.
Ia menambahkan bahwa risiko meningkatnya tekanan harga dari kebijakan perdagangan dan kebijakan lainnya yang dikeluarkan pemerintah masih terlalu tinggi bagi bank sentral untuk mulai melonggarkan cengkeramannya yang “sedikit ketat” terhadap perekonomian hingga lebih banyak informasi dikumpulkan.
Meskipun akan ada data dua bulan penuh sebelum pertemuan The Fed pada 16-17 September, Powell mengatakan bahwa bank sentral masih dalam tahap awal memahami bagaimana perubahan kebijakan pajak impor dan perubahan kebijakan lainnya yang diusulkan Trump akan berdampak pada inflasi, lapangan kerja, dan pertumbuhan ekonomi.
“Kita harus menganggap ini masih terlalu dini,” kata Powell dalam konferensi pers setelah rilis pernyataan kebijakan terbaru The Fed.
“Ada cukup banyak data yang akan masuk sebelum pertemuan berikutnya. Akankah data tersebut menentukan? … Sangat sulit untuk mengatakannya.”
Komentar-komentar tersebut, dan komentar-komentar lain yang menekankan pentingnya data mendatang untuk meyakinkan para pembuat kebijakan bahwa suku bunga yang lebih rendah diperlukan, membuat investor mengurangi probabilitas penurunan suku bunga pada bulan September menjadi kurang dari 50 persen, setelah memasuki pertemuan The Fed dua hari minggu ini dengan probabilitas hampir 70 persen.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS naik sementara indeks saham S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average ditutup sedikit lebih rendah.
Powell “menegaskan bahwa menurutnya The Fed memiliki ruang untuk mempertahankan suku bunga acuan tetap stabil untuk jangka waktu tertentu dan menunggu serta melihat seberapa besar tarif memengaruhi inflasi,” kata Bill Adams, kepala ekonom di Comerica Bank, yang memproyeksikan bahwa bank sentral tidak akan memangkas suku bunga hingga pertemuan terakhirnya tahun ini di bulan Desember.
“Jika tingkat pengangguran tetap stabil dan tarif mendorong inflasi, akan sulit untuk membenarkan penurunan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang.”
Keputusan kebijakan terbaru dibuat dengan suara 9-2, yang dianggap sebagai hasil perpecahan di bank sentral yang didorong oleh konsensus, dengan dua gubernur Fed berbeda pendapat untuk pertama kalinya dalam lebih dari 30 tahun.
Trump telah memberi Powell julukan yang merendahkan “Terlambat” atas penolakannya untuk menurunkan suku bunga, tetapi kepala Fed pada hari Rabu mengatakan harapannya adalah untuk tepat waktu ketika keputusan dibuat untuk menurunkan biaya pinjaman – tidak bergerak terlalu cepat sehingga inflasi muncul kembali, atau menunggu terlalu lama sehingga pasar tenaga kerja merosot dan tingkat pengangguran meningkat.
Memang, Powell mengatakan fakta bahwa Fed tidak membahas kenaikan suku bunga dapat dilihat sebagai kesediaan untuk mengabaikan beberapa dampak tarif yang diperkirakan.
“Jika Anda bergerak terlalu cepat, Anda akhirnya tidak mendapatkan inflasi yang sepenuhnya diperbaiki … Itu tidak efisien,” kata Powell kepada wartawan. “Jika Anda bertindak terlalu lambat, Anda mungkin akan menyebabkan kerusakan yang tidak perlu pada pasar tenaga kerja … Pada akhirnya, tidak perlu diragukan lagi bahwa kita akan melakukan apa yang perlu kita lakukan untuk mengendalikan inflasi. Idealnya, kita melakukannya secara efisien.”
Data sejak pertemuan The Fed pada 17-18 Juni telah memberikan sedikit alasan bagi para pembuat kebijakan untuk beralih dari pendekatan “tunggu dan lihat” yang telah mereka ambil terkait suku bunga sejak pelantikan Trump pada 20 Januari, yang meningkatkan kemungkinan bahwa tarif impor baru dan perubahan kebijakan lainnya dapat memberikan tekanan ke atas pada harga.
Inflasi sekitar setengah poin persentase di atas target The Fed sebesar 2 persen dan telah menunjukkan tanda-tanda peningkatan seiring dengan mulai naiknya harga beberapa barang impor, sebuah proses yang menurut Powell diperkirakan akan terus berlanjut.
Per Juni, para pembuat kebijakan The Fed pada median memperkirakan inflasi akan terus meningkat dan mengakhiri tahun di sekitar 3 persen.
Data inflasi baru untuk bulan Juni akan dirilis pada hari Kamis, dan laporan ketenagakerjaan utama untuk bulan Juli akan menyusul pada hari Jumat, bagian dari data yang menurut Powell akan dievaluasi oleh para pembuat kebijakan saat mereka membahas kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September.
Sebelumnya pada hari Rabu, pemerintah AS melaporkan bahwa pertumbuhan ekonomi rebound lebih dari yang diperkirakan pada kuartal kedua, tetapi penurunan impor menyumbang sebagian besar perbaikan tersebut dan permintaan domestik naik pada laju paling lambat dalam dua setengah tahun.
“Dipertimbangkan dengan Seksama”
Seiring dengan komentar Powell, pernyataan kebijakan baru The Fed juga memberikan sedikit petunjuk bahwa suku bunga kemungkinan akan segera turun, terutama dengan tingkat pengangguran yang telah stabil di sekitar 4 persen karena tren perekrutan yang lebih lemah diimbangi oleh perlambatan pertumbuhan angkatan kerja akibat kebijakan imigrasi Trump.
“Tingkat pengangguran tetap rendah, dan kondisi pasar tenaga kerja tetap solid. Inflasi tetap agak tinggi,” kata bank sentral setelah pemungutan suara untuk mempertahankan suku bunga acuannya tetap stabil di kisaran 4,25 persen hingga 4,50 persen untuk pertemuan kelima berturut-turut.
Dua perbedaan pendapat tersebut datang dari Wakil Ketua Fed untuk Pengawasan, Michelle Bowman, dan Gubernur Christopher Waller, yang telah disebut-sebut sebagai calon pengganti Powell ketika masa jabatan ketua Fed berakhir Mei mendatang.
Bowman dan Waller, keduanya ditunjuk oleh Trump dalam dewan direksi, “lebih memilih untuk menurunkan kisaran target suku bunga dana federal sebesar seperempat poin persentase pada pertemuan ini,” demikian pernyataan kebijakan Fed.
Powell menggambarkan penolakan mereka terhadap keputusan kebijakan tersebut sebagai bagian dari debat yang “diperdebatkan dengan sangat matang … di seluruh meja,” tetapi dengan mayoritas pembuat kebijakan masih enggan untuk menurunkan suku bunga tanpa data inflasi lebih lanjut.
Seorang tokoh bipartisan yang ditunjuk menjadi anggota dewan Fed oleh mantan Presiden Barack Obama dan kemudian dipromosikan ke posisi puncak oleh Trump, Powell memilih untuk mempertahankan suku bunga, begitu pula tiga gubernur lainnya dan lima presiden bank regional Fed yang saat ini memegang suara di FOMC. Presiden bank regional Fed diangkat oleh dewan direksi lokal yang mengawasi 12 lembaga regional Fed.
Gubernur Adriana Kugler tidak hadir dan tidak memberikan suara.
Anggota FOMC yang tidak setuju sering kali merilis pernyataan yang menjelaskan suara mereka pada hari Jumat setelah rapat Fed.
Sumber : CNA/SL