Washington | EGINDO.co – Bank sentral AS diperkirakan akan kembali menunda pemangkasan suku bunga pada pertemuan mendatang, karena para pejabat berkumpul di bawah tekanan yang semakin intensif dari Presiden Donald Trump.
Para pembuat kebijakan di Federal Reserve yang independen telah mempertahankan suku bunga acuan pinjaman sejak awal tahun sambil memantau dampak tarif Trump yang besar terhadap ekonomi terbesar di dunia.
Dengan pendekatan tarif Trump yang naik-turun – dan dampak pungutan yang lambat terhadap inflasi – para pejabat Fed ingin melihat data ekonomi dari musim panas ini untuk mengukur dampaknya terhadap harga.
Ketika mempertimbangkan perubahan suku bunga, bank sentral – yang bertemu pada hari Selasa dan Rabu – mencari keseimbangan antara mengendalikan inflasi dan kesehatan pasar tenaga kerja.
Namun, pendekatan bank yang bergantung pada data telah membuat marah presiden dari Partai Republik tersebut, yang telah berulang kali mengkritik Ketua Fed Jerome Powell karena tidak memangkas suku bunga lebih lanjut, menyebutnya “bodoh” dan “bodoh”.
Baru-baru ini, Trump mengisyaratkan bahwa ia dapat menggunakan proyek renovasi The Fed senilai US$2,5 miliar sebagai jalan untuk menggulingkan Powell, sebelum akhirnya mundur dan mengatakan hal itu tidak mungkin terjadi.
Trump mengunjungi lokasi konstruksi The Fed pada hari Kamis, tampil tegang bersama Powell di mana Ketua The Fed tersebut membantah karakterisasi Trump tentang total biaya renovasi di depan kamera.
Namun, para ekonom memperkirakan The Fed akan mempertimbangkan lebih dari sekadar tekanan politik dalam pertemuan kebijakannya.
“Kami baru mulai melihat bukti dampak tarif terhadap inflasi,” kata Ryan Sweet, kepala ekonom AS di Oxford Economics.
“Kami juga akan melihatnya pada bulan Juli dan Agustus, dan kami pikir itu akan memberi The Fed alasan untuk tetap berada di pinggir lapangan,” katanya kepada AFP.
“Balon Uji Coba”
Sejak kembali menjabat sebagai presiden pada bulan Januari, Trump telah mengenakan tarif 10 persen untuk barang-barang dari hampir semua negara, serta tarif yang lebih tinggi untuk baja, aluminium, dan otomotif.
Dampaknya terhadap inflasi sejauh ini terbatas, mendorong pemimpin AS untuk menggunakan hal ini sebagai dasar untuk menyerukan penurunan suku bunga sebesar tiga poin persentase.
Saat ini, suku bunga acuan berada di kisaran antara 4,25 persen dan 4,50 persen.
Trump juga berpendapat bahwa suku bunga yang lebih rendah akan menghemat uang pemerintah untuk pembayaran bunga, dan melontarkan gagasan pemecatan Powell. Komentar tersebut mengguncang pasar keuangan.
“Powell dapat melihat bahwa pemerintah telah melontarkan rencana percobaan ini” untuk menggulingkannya sebelum menariknya kembali karena reaksi pasar, kata Sweet.
“Ini menunjukkan bahwa pasar menghargai bank sentral yang independen,” tambah analis Oxford Economics tersebut, mengantisipasi bahwa Powell justru akan lebih dipengaruhi oleh kekhawatiran pasar tenaga kerja.
Masa jabatan Powell sebagai ketua Fed berakhir pada Mei 2026.
“Pecah” Pasar Kerja
Para analis memperkirakan akan melihat beberapa anggota memutuskan untuk mengubah sikap jika komite penetapan suku bunga Fed memutuskan untuk mengadakan pertemuan kelima berturut-turut untuk mempertahankan suku bunga.
Sweet memperingatkan bahwa beberapa pengamat mungkin menganggap perbedaan pendapat sebagai reaksi balik terhadap Powell, tetapi berpendapat hal ini belum tentu demikian.
“Bukanlah hal yang aneh atau tidak biasa untuk melihat, di saat-saat ketika terdapat ketidakpastian yang tinggi, atau mungkin titik balik kebijakan, bahwa ada satu atau dua orang yang berbeda pendapat,” kata kepala ekonom Nationwide, Kathy Bostjancic.
Gubernur Fed Christopher Waller dan Wakil Ketua Pengawasan, Michelle Bowman, keduanya telah mengisyaratkan keterbukaan terhadap penurunan suku bunga sejak Juli, yang berarti ketidaksetujuan mereka terhadap keputusan untuk mempertahankan suku bunga tidak akan mengejutkan pasar.
Bostjancic mengatakan bahwa terlalu banyak perbedaan pendapat dapat “membuat heran”, dan membuat beberapa orang mempertanyakan apakah Powell kehilangan kendali atas dewan direksi, tetapi menambahkan: “Saya tidak mengantisipasi hal itu akan terjadi.”
Bagi Sweet, “kartu liar terbesarnya adalah pasar tenaga kerja”.
Terdapat pelemahan di sektor swasta, sementara tingkat perekrutan berada di bawah rata-rata dan jumlah orang yang kehilangan pekerjaan permanen meningkat.
“Ada beberapa celah di pasar tenaga kerja, tetapi belum berubah menjadi garis patahan,” kata Sweet.
Jika pasar tenaga kerja tiba-tiba melemah, ia memperkirakan The Fed akan mulai memangkas suku bunga lebih cepat.
Sumber : CNA/SL