Washington | EGINDO.co – Federal Reserve AS secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga acuan untuk kesepuluh kalinya – dan mungkin yang terakhir kalinya – pada hari Rabu (3 Mei), seiring dengan upaya mereka untuk memerangi inflasi yang tinggi.
Bank sentral AS kemungkinan akan mengambil keputusan ini meskipun ada tanda-tanda yang berkembang bahwa ekonomi Amerika sedang melambat, dengan banyak ekonom memprediksi AS akan memasuki resesi ringan akhir tahun ini.
Para analis dan trader memperkirakan the Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin dan kemudian mempertahankannya dalam upaya untuk mengembalikan inflasi ke target jangka panjangnya sebesar 2 persen tanpa memicu resesi yang lebih dalam dan lebih menyakitkan.
“Kami memperkirakan the Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin minggu depan dan mengisyaratkan jeda di bulan Juni, dengan bias kenaikan suku bunga yang lemah ke depannya,” tulis para ekonom Bank of America dalam sebuah catatan untuk para kliennya pada hari Jumat.
Kenaikan suku bunga lebih lanjut pada hari Rabu akan menandai kenaikan suku bunga kesepuluh The Fed secara berturut-turut, membawa suku bunga acuan menjadi antara 5 dan 5,25 persen – level tertinggi sejak 2007.
Lebih dari 80% pedagang berjangka juga memperkirakan the Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, menurut data dari CME Group.
Turbulensi Perbankan
Pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada tanggal 2 dan 3 Mei akan diselenggarakan dalam situasi yang sangat berbeda dengan pertemuan sebelumnya di bulan Maret, yang berlangsung di tengah krisis perbankan yang singkat dan tajam yang dipicu oleh runtuhnya Silicon Valley Bank (SVB) beberapa hari sebelumnya.
Keruntuhan SVB yang cepat setelah mengambil risiko suku bunga yang berlebihan menimbulkan kekhawatiran akan penularan perbankan, yang diperkuat dengan runtuhnya Signature Bank yang berbasis di New York beberapa hari kemudian.
Dengan latar belakang turbulensi yang sedang berlangsung di sektor perbankan, the Fed menunda kenaikan suku bunga yang lebih besar pada 22 Maret, dan memilih kenaikan seperempat poin.
Upaya-upaya terpadu dari regulator AS dan Eropa setelah runtuhnya SVB membantu menenangkan pasar keuangan dan tampaknya telah mencegah jatuhnya korban jiwa di sektor perbankan.
“Dengan tekanan di pasar kredit yang mereda, para pejabat the Fed tampaknya akan melanjutkan kenaikan suku bunga sebesar 25bp pada pertemuan awal Mei,” tulis ekonom utama AS dari Oxford Economics, Michael Pearce, dalam sebuah catatan baru-baru ini untuk para klien.
Namun, meskipun pasar keuangan lebih tenang, runtuhnya SVB tetap memiliki dampak jangka panjang pada sektor perbankan, dengan bank-bank memperketat persyaratan pinjaman dalam beberapa minggu setelahnya.
Para pejabat Fed telah mencatat bahwa kondisi pinjaman yang lebih ketat dapat bertindak seperti kenaikan suku bunga tambahan, yang mungkin mengurangi jumlah kenaikan yang diperlukan untuk menurunkan inflasi menjadi dua persen.
Gubernur Fed Christopher Waller mengatakan pada pertengahan April bahwa “pengetatan kondisi kredit yang signifikan dapat meniadakan kebutuhan akan pengetatan kebijakan moneter tambahan”.
Namun ia memperingatkan agar “tidak membuat penilaian seperti itu” sebelum data yang baik mengenai dampak gejolak keuangan dan pinjaman bank dipublikasikan.
Regulator AS mengakui pada hari Jumat bahwa masih banyak yang bisa mereka lakukan untuk mencegah runtuhnya SVB dan Signature Bank; The Fed juga menyerukan peraturan perbankan yang lebih ketat di masa mendatang.
Sekali Dan Selesai?
Data ekonomi AS baru-baru ini menunjukkan perlambatan ekonomi, dengan meningkatnya prediksi bahwa AS akan memasuki resesi di akhir tahun ini.
Data yang dirilis pada akhir April menunjukkan bahwa output ekonomi melambat ke tingkat tahunan sebesar 1,1 persen pada kuartal pertama tahun ini, sementara ukuran inflasi yang disukai oleh The Fed turun ke tingkat tahunan sebesar 4,2 persen di bulan Maret, turun dari 5,1 persen di bulan sebelumnya.
Dampak yang semakin besar dari kampanye kenaikan suku bunga The Fed terhadap perekonomian telah membuat para analis dan pedagang memprediksi bahwa The Fed kemungkinan akan berhenti menaikkan suku bunga setelah keputusan pada hari Rabu.
Dengan kenaikan seperempat poin yang diperkirakan secara luas, fokus minggu depan adalah “pada setiap perubahan pada bahasa panduan dalam pernyataan,” dari The Fed, ekonom Deutsche Bank menulis dalam sebuah catatan baru-baru ini kepada klien.
“Sementara kasus dasar kami tetap bahwa kenaikan Mei akan menjadi yang terakhir dalam siklus ini karena ekonomi merespons pengetatan hingga saat ini, kami melihat risiko condong ke arah kenaikan lain di bulan Juni,” kata mereka dalam catatan tersebut.
Ketua The Fed Jerome Powell menyarankan setelah keputusan suku bunga bulan Maret bahwa The Fed dapat menaikkan suku bunga sekali lagi sebelum mengakhiri siklus kenaikan saat ini.
Komentarnya mendukung proyeksi median suku bunga untuk tahun 2023 oleh para pejabat FOMC.
Notulen rapat FOMC bulan Maret mengatakan bahwa the Fed memperkirakan AS akan memasuki resesi ringan akhir tahun ini ketika memutuskan untuk menaikkan suku bunga.
Tingkat resesi dapat bergantung pada seberapa jauh the Fed memutuskan untuk menaikkan suku bunga, tulis ekonom senior KPMG Kenneth Kim dalam sebuah catatan baru-baru ini kepada para klien.
“Setiap kenaikan suku bunga lebih lanjut setelah bulan Mei berisiko menimbulkan resesi yang lebih dalam daripada penurunan ringan yang kami perkirakan saat ini,” katanya.
Sumber : CNA/SL