Hong Kong | EGINDO.co – China Evergrande Group, pengembang properti yang paling banyak berhutang di dunia, berupaya menghindari potensi likuidasi dalam waktu dekat dengan proposal restrukturisasi utang di menit-menit terakhir, kata tiga orang yang mengetahui langsung masalah tersebut.
Perusahaan yang mengalami gagal bayar ini menghadapi tenggat waktu pada hari Senin untuk mengajukan proposal restrukturisasi utang yang direvisi secara “konkret” kepada kreditor luar negeri. Namun sumber tersebut mengatakan kepada Reuters bahwa kreditor kemungkinan besar tidak akan menerima proposal baru Evergrande mengingat prospek pemulihan yang rendah dan meningkatnya kekhawatiran terhadap masa depan pengembang tersebut.
Apa Yang Terjadi Jika Pengadilan Meminta Evergrande Dikuidasi?
Jika perintah likuidasi dikeluarkan, maka akan ditunjuk seorang likuidator sementara dan kemudian seorang likuidator resmi untuk mengambil kendali dan bersiap untuk menjual aset pengembang untuk melunasi utangnya.
Likuidator dapat mengusulkan rencana restrukturisasi utang baru kepada kreditor jika mereka menentukan perusahaan memiliki cukup aset atau jika investor ksatria putih muncul. Mereka juga akan menyelidiki urusan perusahaan dan dapat merujuk setiap dugaan pelanggaran yang dilakukan direktur kepada jaksa Hong Kong.
Evergrande dapat mengajukan banding atas perintah likuidasi, namun proses likuidasi akan dilanjutkan sambil menunggu banding.
Tidak jelas apakah saham Evergrande akan ditangguhkan dari perdagangan setelah perintah likuidasi, tetapi peraturan pencatatan mengharuskan perusahaan untuk menunjukkan struktur bisnis dengan operasi dan nilai aset yang memadai.
China Oceanwide Holdings menangguhkan sahamnya pada bulan September setelah Pengadilan Bermuda mengeluarkan perintah likuidasi.
Berapa Banyak Utang Yang Dapat Dipulihkan Kreditor Dan Apa Tantangan Utamanya?
Evergrande mengutip analisis Deloitte selama sidang pengadilan Hong Kong pada bulan Juli yang memperkirakan tingkat pemulihan dari restrukturisasi yang kemudian diusulkan sekitar 22,5 persen, dibandingkan dengan 3,4 persen jika pengembang tersebut dilikuidasi.
Namun, setelah Evergrande mengatakan pada bulan September bahwa unit andalannya dan ketuanya Hui Ka Yan sedang diselidiki oleh pihak berwenang atas “kejahatan ilegal” yang tidak ditentukan, para kreditor kini memperkirakan tingkat pemulihan kurang dari 3 persen.
Aset utama Evergrande di luar negeri adalah dua unitnya yang terdaftar di Hong Kong – Evergrande Property Services Group dan Evergrande New Energy Vehicle Group – karena sebagian besar aset lainnya telah dijual atau disita oleh kreditor.
Seorang likuidator dapat menjual kepemilikan Evergrande di dua unit tersebut, meskipun mungkin sulit menemukan pembeli.
Setelah likuidasi, likuidator dapat mengambil kendali atas anak perusahaan Evergrande di Tiongkok daratan dengan mengganti perwakilan hukum mereka, sebuah proses yang dapat memakan waktu berbulan-bulan atau bertahun-tahun.
Pakar kebangkrutan mengatakan akan menjadi tantangan bagi likuidator untuk mengubah perwakilannya karena Guangzhou, tempat Evergrande bermarkas, bukanlah salah satu dari tiga kota di Tiongkok yang saling mengakui perintah likuidasi dengan Hong Kong.
Bahkan jika likuidator mengambil alih unit-unit yang mempunyai proyek di dalam negeri, banyak dari unit-unit tersebut telah diambil alih oleh kreditor, nilainya kecil atau bahkan memiliki ekuitas negatif karena jatuhnya harga properti.
Sejauh ini lebih dari 53 miliar yuan ($7,2 miliar) aset Evergrande telah disita atau dibekukan di seluruh Tiongkok, media lokal melaporkan, mengutip catatan pengadilan.
Seberapa Signifikan Likuidasi Bagi Pasar Properti Tiongkok?
Meskipun pembubaran perusahaan pengembang dengan aset senilai $240 miliar akan memberikan kejutan pada pasar modal yang sudah rapuh, para ahli mengatakan bahwa hal tersebut tidak akan memberikan cetak biru tentang bagaimana likuidasi dapat terjadi pada pengembang lain yang terkena dampaknya.
Mengingat besarnya proyek dan utang Evergrande, prosesnya akan melibatkan banyak otoritas dan pertimbangan politik.
Menyelesaikan proyek pembangunan rumah yang sedang berjalan akan menjadi prioritas utama bagi perusahaan dan sektor ini, meskipun likuidasi raksasa properti tersebut dapat membuat pembeli rumah waspada terhadap pembangunan yang dilakukan oleh perusahaan swasta.
Sumber : CNA/SL