New York | EGINDO.co – Dolar berada di jalur untuk mencatat kenaikan mingguan keempat berturut-turut terhadap euro pada hari Jumat, didukung oleh imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS yang tinggi di tengah aksi jual di pasar obligasi pemerintah Eropa dan ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan sikap suku bunga yang *hawkish* (cenderung menaikkan suku bunga).
Mata uang AS ini sempat memangkas sebagian kenaikannya setelah data menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja AS pada bulan September berada di bawah ekspektasi ekonom dan tingkat pengangguran naik tipis menjadi 4,2 persen. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun sebagai acuan juga sempat turun setelah laporan tersebut dirilis, sebelum akhirnya naik 5,14 basis poin menjadi 5,285 persen.
Meski demikian, dolar tetap mendapat dukungan dari imbal hasil AS yang berada di dekat level tertinggi dalam beberapa dekade, kekhawatiran yang meningkat mengenai prospek fiskal di beberapa wilayah Eropa, serta kenaikan harga minyak. Kenaikan harga minyak mentah telah mendorong sebagian investor untuk mengurangi eksposur terhadap mata uang negara-negara importir energi utama, termasuk euro dan yen.
Euro berada di jalur untuk mencatat penurunan mingguan keempat berturut-turut terhadap dolar, periode penurunan terpanjang sejak pertengahan Mei 2025. Terakhir, euro menguat 0,13 persen di level $1,12580.
“Saat saya melihat data (ketenagakerjaan) secara keseluruhan, menurut saya angka-angka tersebut mencerminkan kondisi ‘Goldilocks’ (kondisi ideal yang tidak terlalu panas maupun terlalu dingin): aktivitas ekonomi masih cukup tangguh namun tidak memicu tekanan inflasi yang signifikan,” ujar Dominic Bunning, kepala strategi valuta asing (FX) G10 di Nomura.
“Itu adalah latar belakang yang baik dari perspektif ekonomi secara luas. Angka tersebut seharusnya cukup positif bagi aset berisiko pada umumnya dan bagi mata uang dengan beta tinggi. Hal ini mungkin tidak berdampak besar terhadap ekspektasi pasar mengenai kebijakan The Fed, namun sedikit mengurangi risiko ekstrem (*tail risk*) terkait kemungkinan kenaikan suku bunga lagi pada bulan Oktober.”
Bank sentral AS menaikkan suku bunga dan mengisyaratkan kenaikan lebih lanjut setelah pertemuan kebijakan bulan lalu, di mana Ketua The Fed Kevin Warsh menegaskan kembali independensi kebijakan moneter meskipun ada desakan berulang kali dari Presiden AS Donald Trump untuk menurunkan biaya pinjaman. Pasar merespons dengan meningkatkan spekulasi mengenai pengetatan kebijakan lebih lanjut. Para pelaku pasar memperhitungkan adanya peluang sebesar 86 persen bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap stabil pada akhir bulan ini—naik dari 36 persen seminggu sebelumnya—berdasarkan data dari perangkat FedWatch milik CME Group.
Nilai tukar dolar melemah 0,30 persen menjadi 0,8285 terhadap franc Swiss. Dolar juga turun 0,15 persen menjadi 157,81 terhadap yen Jepang, namun tetap berada di jalur untuk mencatatkan kenaikan mingguan ketiga berturut-turut.
Indeks dolar, yang mengukur kinerja mata uang AS tersebut terhadap sekeranjang mata uang termasuk yen dan euro, turun 0,1 persen ke level 101,88. Indeks ini juga diperkirakan akan mencatat kenaikan mingguan ketiga berturut-turut.
Kekhawatiran di Eropa
Negara-negara Eropa pada hari Jumat sepakat untuk melepas cadangan solar. Presiden AS Donald Trump sebelumnya telah mendesak pemerintah negara-negara tersebut untuk mengambil langkah itu guna meredam lonjakan harga bahan bakar yang dikaitkan dengan konflik terkait Iran.
Inflasi di zona euro diperkirakan akan meningkat dalam beberapa bulan mendatang, sehingga terus memberikan tekanan bagi Bank Sentral Eropa (ECB) untuk menaikkan suku bunga.
Obligasi pemerintah Prancis dan Italia mengalami tekanan jual dalam beberapa pekan terakhir di tengah ekspektasi kenaikan suku bunga kebijakan dan meningkatnya risiko politik menjelang pemilihan umum tahun 2027; imbal hasil obligasi Prancis tenor 10 tahun bahkan melonjak pada hari Kamis ke level tertinggi sejak tahun 2002.
Selisih (spread) imbal hasil obligasi pemerintah Prancis tenor 10 tahun dibandingkan dengan obligasi Jerman—yang dianggap sebagai aset aman (*safe-haven*)—melebar hingga di atas 150 basis poin pada hari Jumat. Angka ini merupakan yang tertinggi sejak akhir tahun 2011, seiring meningkatnya kekhawatiran mengenai kondisi keuangan dan gejolak politik di Prancis.
Euro turun 0,15 persen terhadap franc Swiss ke level 0,9327, namun bergerak datar di angka 177,67 terhadap yen Jepang. Mata uang tunggal ini diperkirakan akan mencatat penurunan mingguan terhadap franc Swiss maupun yen.
“Terlepas dari segala kekhawatiran mengenai risiko di Prancis, ketahanan pasangan mata uang EUR/CHF sempat menonjol sebelum terjadinya aksi jual tajam minggu ini. Premi *skew* pada *risk reversal* juga telah melebar hingga mencapai tingkat ekstrem secara historis,” ungkap analis Bank of America dalam catatan untuk investor.
Sumber : CNA/SL