Beijing | EGINDO.co – Country Garden Holdings mengatakan pada hari Jumat (14 November) bahwa mereka akan meminta persetujuan pemegang saham untuk proposal restrukturisasi utang luar negeri yang bertujuan untuk mengurangi utang sekitar US$11 miliar, serta untuk rencana pembayaran pinjaman lainnya, yang akan mengakibatkan dilusi kepemilikan saham mereka.
Ditujukan untuk meringankan salah satu gagal bayar terbesar di sektor properti Tiongkok, proposal restrukturisasi utang dan rencana pembayaran pinjaman tersebut mencakup penerbitan obligasi konversi wajib hingga US$13 miliar, serta waran dan saham baru.
Country Garden, yang gagal bayar utang luar negerinya pada akhir tahun 2023, memenangkan persetujuan kreditur minggu lalu atas proposal restrukturisasi untuk mengurangi utang sebesar US$14,1 miliar sekitar 80 persen.
Kreditor Kelas-1, yang terdiri dari bank-bank, akan menerima pinjaman dua tahun senilai US$89 juta berdasarkan skema restrukturisasi dan hingga 1,16 miliar waran dengan harga HK$0,60 per waran, yang dapat digunakan untuk melunasi pinjaman tersebut.
Bersamaan dengan restrukturisasi yang diusulkan, pengembang berencana menerbitkan obligasi konversi wajib hingga US$39,5 juta untuk menyelesaikan pinjaman bilateral dengan Chong Hing Bank, unit usaha milik negara Guangzhou Yue Xiu.
Pembangun juga akan menerbitkan saham baru senilai HK$43,8 juta kepada Tai Fung Bank, yang 50,3 persen sahamnya dimiliki oleh Bank of China, untuk melunasi bunga yang belum dibayarkan dalam pinjaman bilateral lainnya.
Harga konversi obligasi ditetapkan jauh di atas harga saham saat ini sebesar HK$0,54, dan instrumen tersebut akan dikonversi menjadi ekuitas seiring waktu, yang secara signifikan akan mendilusi pemegang saham yang ada tetapi menawarkan jalur pemulihan bagi kreditor.
Country Garden juga berencana menerbitkan hingga 15,5 miliar saham kepada Concrete Win, yang dikendalikan oleh ketua Country Garden, Yang Huiyan, dan memiliki 48 persen saham di pengembang tersebut, dengan harga HK$0,60 per lembar, jauh lebih rendah daripada harga konversi dan penerbitan baru lainnya, untuk melunasi pinjaman pemegang saham sebesar US$1,14 miliar setelah restrukturisasi efektif.
Setelah semua rencana diimplementasikan, termasuk rencana insentif manajemen, kepemilikan saham pengendali dan pemegang saham lama akan turun menjadi 39,8 persen dan 20,1 persen dari masing-masing 48 persen dan 51,6 persen, sementara kreditor akan memegang hampir 35 persen saham.
Saham Country Garden naik 1,9 persen pada sesi sore, melampaui penurunan di sektor tersebut. Indeks Hang Seng yang lebih luas turun 1,5 persen.
Proposal restrukturisasi utang dan rencana pembayaran pinjaman muncul di tengah kemerosotan sektor properti Tiongkok, yang kini memasuki tahun keempat, terus menekan pendanaan.
China Evergrande sedang dalam proses likuidasi, sementara beberapa perusahaan sejenisnya telah bergulat dengan restrukturisasi yang berlarut-larut.
Country Garden sendiri telah berupaya mendapatkan keringanan pajak luar negeri sejak tahun 2023 dan kini membutuhkan persetujuan pemegang saham dan regulator untuk menerapkan skema tersebut.
Pengadilan Tinggi Hong Kong telah menunda sidang permohonan likuidasi terhadap perusahaan hingga 5 Januari 2026.
Para pemegang saham akan memberikan suara atas penerbitan obligasi dan saham tersebut pada rapat umum pemegang saham luar biasa pada 3 Desember, dan skema tersebut diperkirakan akan selesai pada akhir tahun.
Sumber : CNA/SL