Shanghai/Hong Kong | EGINDO.co – Investor China bergegas ke luar negeri untuk melakukan deposito dolar dan membeli asuransi Hong Kong dalam sebuah sinyal kepercayaan domestik yang merosot dan bahwa yuan yang sedang sakit menghadapi lebih banyak tekanan.
Arus keluar menyoroti kekhawatiran yang mendalam tentang kondisi ekonomi China karena pemulihan pandemi yang telah lama ditunggu-tunggu terhenti. Belanja konsumen lesu, pasar properti dan pasar saham lesu, dan uang tunai menumpuk di tabungan.
Pialang mengatakan bahwa individu-individu bertanggung jawab atas lonjakan tersebut dan tidak menunjukkan tanda-tanda mereda, yang menurut para analis dapat memberikan tekanan lebih lanjut pada yuan yang berada di posisi terendah dalam delapan bulan terakhir.
Kepemilikan warga China Daratan di bawah skema baru yang memungkinkan investasi di produk-produk kekayaan Hong Kong dan Makau telah meningkat lebih dari dua kali lipat sejak akhir tahun lalu menjadi 814 juta yuan (US$110 juta). Premi baru yang dikumpulkan dari polis asuransi Hong Kong melonjak 2.686 persen menjadi US$9,6 miliar pada kuartal pertama tahun 2023.
“Semakin banyak orang menyadari bahwa mereka tidak dapat menaruh telur mereka dalam satu keranjang,” kata Helen Zhao, seorang pialang asuransi yang sibuk membantu klien China daratan menandatangani kesepakatan di Hong Kong, mengutip gesekan China-AS dan pesimisme tentang prospek China sebagai faktor pendorong.
Asuransi Hong Kong telah lama menjadi saluran bagi warga Tiongkok untuk membeli aset di luar negeri, dengan polis-polis yang memberikan perlindungan lebih dari yang tersedia di daratan, dan produk tabungan dan investasi yang sebagian besar dalam mata uang dolar dengan pengiriman uang secara global.
AIA Group, Prudential, dan Manulife semuanya melaporkan lonjakan bisnis, dengan mengutip kontribusi dari investor China daratan.
Seorang manajer kekayaan di Noah Holdings mengatakan bahwa dia baru-baru ini mengatur sekelompok klien daratan untuk menandatangani kontrak asuransi dalam “antrian panjang”, banyak yang merasa gelisah dengan perubahan mendadak di China pada bulan Desember dari COVID-19 yang tidak ada toleransi menjadi hidup dengan virus.
“Beberapa klien sedikit terkejut dengan perubahan kebijakan tersebut, dan mereka menjadi pesimis terhadap ekonomi China,” katanya. “Ledakan pembelian asuransi di Hong Kong mencerminkan prospek domestik yang suram, dan kekhawatiran tentang masa depan yang tidak pasti.”
Produk asuransi tabungan di Hong Kong menawarkan imbal hasil minimum 4,5%, katanya, lebih baik daripada 3% yang ditawarkan di China daratan. Ia meminta agar namanya tidak disebutkan karena ia tidak berwenang untuk berbicara di depan umum.
Noah Holdings mengatakan dalam sebuah pernyataan melalui email bahwa asuransi luar negeri adalah alat yang nyaman untuk alokasi aset global, sementara lokasi Hong Kong membuatnya menjadi tujuan alami bagi para investor daratan.
Sementara itu, deposito dolar di Hong Kong menawarkan lindung nilai terhadap pergerakan yuan dan, untuk jangka waktu satu tahun, memberikan imbal hasil 4%, menurut Bank of China. Di China daratan, deposito dolar berjangka waktu satu tahun memberikan imbal hasil 2,8%, sementara deposito yuan memberikan imbal hasil 1,65%.
Permintaan Luar Negeri
Imbal hasil tersebut adalah faktor penarik. Selisih antara imbal hasil obligasi pemerintah AS dan RRT bertenor dua tahun adalah yang terlebar dalam 16 tahun terakhir, yang menguntungkan AS, dan saham-saham global naik sementara saham-saham RRC turun.
“Permintaan luar negeri untuk polis dalam mata uang dolar Hong Kong rendah – polis dalam mata uang dolar AS lebih banyak diminati, untuk memberikan akses ke alokasi aset global,” kata Lawrence Lam, kepala eksekutif Prudential Hong Kong.
Yang pasti, total permintaan tetap di bawah level sebelum COVID-19, dan lonjakan minat diperkirakan akan bertepatan dengan pembukaan kembali perbatasan China, karena penandatanganan kebijakan memerlukan kunjungan ke Hong Kong.
Namun, hal ini terjadi ketika yuan terlihat semakin rapuh. Aliran dana keluar yang lebih besar pada tahun 2016 mendorong Beijing untuk meningkatkan kontrol modal dan mengungkapkan langkah-langkah lain untuk membatasi pembelian asuransi.
Manajer kekayaan di Noah khawatir bahwa serbuan berkelanjutan ke dalam asuransi Hong Kong berisiko mengundang pengetatan kebijakan Beijing.
Pihak berwenang RRC telah meningkatkan upaya-upaya dalam beberapa minggu terakhir untuk menopang yuan, dengan bank-bank pemerintah menjual dolar dan bank sentral memperingatkan bahwa mereka akan waspada terhadap risiko-risiko pergerakan nilai tukar yang besar.
Hao Hong, kepala ekonom di GROW Investment Group, mencatat bahwa arus keluar ini juga bertepatan dengan keengganan para eksportir untuk memulangkan hasil penjualan dalam bentuk dollar – sebuah tekanan lain pada mata uang ini dan pertanda rendahnya kepercayaan terhadap perekonomian.
Nilai tukar riil yuan, menurutnya, berada di bawah titik terendah yang terlihat selama kejatuhan pasar saham dan pelarian modal RRC di tahun 2015-16.
Meskipun hal ini bisa menjadi sumber kemungkinan rebound yuan di akhir tahun ini, menurut Tan Xiaofen, profesor di School of Economics and Management Beihang University, kehati-hatian kemungkinan akan mendorong arus keluar individu di masa mendatang.
“Kami telah melihat beberapa perubahan pada sikap risiko para pengunjung daratan, yang telah memoderasi pendekatan yang lebih seimbang terhadap investasi mereka,” kata Sami Abouzahr, kepala investasi dan solusi kekayaan di HSBC di Hong Kong.
“Mereka tetap tertarik dengan peluang investasi, namun juga memberikan perhatian yang lebih besar terhadap kebutuhan kesehatan dan warisan mereka melalui solusi asuransi kesehatan dan perencanaan warisan.”
Sumber : CNA/SL