Shanghai/Beijing | EGINDO.co – Bursa saham Tiongkok membatasi penjualan saham oleh beberapa dana lindung nilai, kata empat manajer dana dan seorang pialang, dalam upaya terbaru untuk menstabilkan pasar yang telah merosot ke posisi terendah dalam lima tahun.
Pihak berwenang telah menerapkan beberapa langkah untuk mendukung pasar saham yang lesu – termasuk pembatasan penjualan bersih oleh manajer reksa dana dan pembatasan short-selling – namun sejauh ini gagal menghentikan penurunan pasar.
Mereka tampaknya kini menyasar sektor dana swasta, khususnya dana lindung nilai (hedge fund) yang menggunakan strategi perdagangan kuantitatif yang biasanya melibatkan short-selling.
“Saluran kami tidak tersambung,” kata seorang pedagang dana lindung nilai di Tiongkok selatan. Pesanan untuk menjual saham pada platform pialang dana tersebut ditolak, katanya.
Seorang eksekutif penjualan dana lindung nilai di sebuah pialang besar yang berbasis di Shanghai mengatakan bursa telah menghubungi pialang dan meminta mereka untuk membatasi penjualan melalui dana lindung nilai. Dia mengatakan klien quant fund-nya terkejut saat mengetahui bahwa mereka tidak bisa menjual.
Manajer dana lindung nilai lainnya di Tiongkok utara mengatakan perusahaannya dapat mengubah posisi namun tidak mampu mengurangi banyak kepemilikan, karena bimbingan dari regulator.
Panduan seperti itu – atau kebijakan tidak resmi dan tidak tertulis – kemungkinan besar akan menimbulkan kerugian, kata sumber tersebut, yang tidak berwenang berbicara kepada media.
Reuters tidak dapat memverifikasi secara independen berapa banyak dana lindung nilai yang diberikan panduan semacam ini atau bagaimana platform perdagangan broker mereka menerapkan pembatasan tersebut.
Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok (CSRC) tidak segera menanggapi permintaan komentar Reuters, begitu pula bursa saham Shanghai dan Shenzhen.
Beijing sangat ingin memberikan dukungan pada pasar saham senilai US$9 triliun yang sedang berjuang di tengah lesunya pemulihan Tiongkok pasca-COVID, krisis properti yang semakin parah, dan ketegangan geopolitik.
Saham-saham daratan melonjak ke kenaikan satu hari terbesarnya dalam dua tahun pada hari Selasa (6 Februari) di tengah sinyal bahwa pihak berwenang memperkuat tekad mereka untuk mendukung pasar yang merosot setelah Bloomberg News melaporkan Presiden Xi Jinping akan membahas pasar saham yang sedang lesu dengan regulator keuangan.
Indeks blue-chip CSI300 naik 3,5 persen, setelah mendekati posisi terendah tahun 2019 pada hari Senin.
Manajer dana kuant yang berbasis di Shanghai mengatakan dana tersebut tidak dapat melanjutkan pesanan jual pada hari Selasa dan sistem perdagangan broker akan “menolak pesanan”. Dana yang pesanan jualnya ditolak sebagian besar menggunakan strategi DMA-Swap yang populer, yang memungkinkan dana lindung nilai meminjam melalui rekening margin, katanya.
Campur tangan peraturan dalam aktivitas pasar normal membawa risiko karena dapat membuat investor khawatir tentang ketidakkonsistenan dan keacakan peraturan, yang berpotensi semakin mengurangi kepercayaan terhadap pasar. Tiongkok sebelumnya membatasi penjualan oleh dana lindung nilai selama jatuhnya pasar pada tahun 2015-2016.
Manajer dana lindung nilai ketiga, yang mengetahui situasi ini dan berbicara tanpa mau disebutkan namanya, mengatakan penjualan dibatasi pada Senin pagi, ketika pasar terus merosot menyusul aksi jual besar-besaran minggu lalu yang didorong oleh suramnya perekonomian dan a kurangnya langkah-langkah stimulus kebijakan yang kuat seperti yang dilakukan pada krisis-krisis yang lalu.
Sebagai tanda bahwa beberapa manajer hedge fund menjawab seruan pemerintah untuk mendukung saham Tiongkok, High-Flyer Quant mengatakan pada hari Selasa bahwa pihaknya akan berlangganan produknya sendiri dengan menggunakan dananya sendiri sebesar 250 juta yuan (US$34,73 juta), dengan alasan “penurunan pasar yang tidak rasional”. .
“Kami selalu percaya bahwa pasar secara bertahap akan kembali ke jalur normal, dan kami juga percaya pada nilai investasi pasar Tiongkok,” katanya dalam sebuah pernyataan.
Sumber : CNA/SL