Beijing | EGINDO.co – Aktivitas manufaktur Tiongkok hampir tidak tumbuh pada bulan Desember meskipun sektor jasa dan konstruksi pulih, survei resmi menunjukkan pada hari Selasa (31 Desember), yang menunjukkan stimulus kebijakan mulai mengalir ke beberapa sektor karena ekonomi bersiap menghadapi risiko perdagangan baru.
Indeks manajer pembelian (PMI) Biro Statistik Nasional (NBS) melambat menjadi 50,1 pada bulan Desember dari 50,3 bulan sebelumnya, tetap berada di atas angka 50 yang memisahkan pertumbuhan dari kontraksi tetapi tidak mencapai perkiraan median 50,3 dalam jajak pendapat Reuters.
Ekonomi Tiongkok senilai US$18 triliun telah berjuang untuk pulih dari pandemi di tengah konsumsi dan investasi yang lemah, dan krisis properti yang berkepanjangan. Namun, para pembuat kebijakan berharap serangkaian tindakan fiskal dan moneter baru-baru ini akan memicu perubahan haluan di pasar properti, yang telah menyeret ekonomi yang lebih luas.
Permintaan domestik yang membaik dapat menguntungkan produsen di tengah perlambatan ekonomi global, mengurangi dampak tarif baru yang diusulkan Presiden terpilih AS Donald Trump pada barang-barang Tiongkok.
“Bagian terburuk dari kelebihan kapasitas tampaknya telah berakhir, bisnis menerima lebih banyak pesanan,” kata Xu Tianchen, ekonom senior di Economist Intelligence Unit. “Namun, ada risiko tinggi aktivitas melambat lagi jika stimulus mereda.”
“Intinya, stimulus perlu dipertahankan.”
Subindeks pesanan baru dari PMI manufaktur naik menjadi 51,0 bulan ini – tertinggi dalam delapan bulan – naik dari 50,8 pada bulan November. Namun, subindeks pesanan ekspor baru, ketenagakerjaan, harga pabrik semuanya tetap berada di wilayah negatif, kata NBS.
Data campuran produksi industri dan penjualan eceran untuk bulan November yang dirilis awal bulan ini menggarisbawahi betapa sulitnya bagi Beijing untuk melakukan pemulihan ekonomi yang tahan lama pada tahun 2025. Penasihat pemerintah merekomendasikan agar ekonomi mempertahankan target pertumbuhan sekitar 5,0 persen tahun depan dan agar pembuat kebijakan meningkatkan stimulus yang berfokus pada konsumen.
PMI nonmanufaktur, yang mencakup konstruksi dan jasa, naik menjadi 52,2 bulan ini, setelah melambat menjadi 50,0 pada bulan November. NBS mengaitkan kenaikan tersebut dengan pertumbuhan di sektor jasa keuangan, telekomunikasi, dan perjalanan Tiongkok.
Menyusul data tersebut, indeks saham unggulan Tiongkok CSI300 turun 0,6 persen, sementara Hang Seng Hong Kong naik 0,35 persen.
Teruskan Stimulus Berlangsung
Analis di Nomura memperingatkan bahwa masih terlalu dini untuk mengatakan apakah langkah-langkah dukungan seperti skema tukar tambah barang konsumsi dan pelonggaran pembatasan pembelian properti, misalnya, telah cukup untuk membuat ekonomi lebih stabil dalam jangka panjang.
“Lonjakan pembelian barang tahan lama mungkin diikuti oleh efek pengembalian modal yang signifikan. Sektor properti belum benar-benar pulih, terbebani oleh utang pengembang yang tertekan,” kata mereka dalam sebuah catatan, seraya menambahkan bahwa kembalinya Trump ke Gedung Putih menimbulkan risiko bagi eksportir Tiongkok.
Trump telah berjanji untuk mengenakan tarif 10 persen pada barang-barang China untuk memaksa Beijing menghentikan perdagangan bahan kimia buatan China yang digunakan dalam produksi fentanil. Ia juga mengancam akan mengenakan tarif lebih dari 60 persen pada barang-barang China selama kampanyenya, yang menimbulkan risiko pertumbuhan yang besar bagi eksportir barang terbesar di dunia.
Pada pertemuan penetapan agenda awal bulan ini, para pembuat kebijakan berjanji untuk meningkatkan defisit anggaran, menerbitkan lebih banyak utang, dan melonggarkan kebijakan moneter untuk mendukung pertumbuhan ekonomi.
Bank Dunia minggu lalu menaikkan perkiraan pertumbuhannya untuk China untuk tahun 2024 dan 2025, tetapi memperingatkan bahwa kepercayaan rumah tangga dan bisnis yang lesu, bersama dengan hambatan di sektor properti, akan membebani pertumbuhan ekonomi tahun depan. Pada puncaknya pada tahun 2021, sektor ini menyumbang sekitar seperempat dari ekonomi.
Survei pabrik Caixin sektor swasta akan dirilis pada hari Kamis dan analis memperkirakan pembacaannya akan naik menjadi 51,7.
PMI gabungan resmi Tiongkok untuk bulan Desember, yang mencakup aktivitas manufaktur dan jasa, naik menjadi 52,2 pada bulan Desember, naik dari 50,8 bulan sebelumnya.
“Peningkatan dukungan kebijakan menjelang akhir tahun jelas telah memberikan dorongan jangka pendek bagi pertumbuhan,” kata Gabriel Ng, asisten ekonom di Capital Economics.
“Namun dorongan tersebut mungkin tidak akan bertahan lebih dari beberapa kuartal, dengan Trump kemungkinan akan menindaklanjuti ancaman tarifnya tahun depan dan ketidakseimbangan struktural yang terus-menerus masih membebani perekonomian.”
Sumber : CNA/SL