Tokyo | EGINDO.co – Dana Moneter Internasional (IMF) pada hari Selasa (13 Oktober) menyatakan bahwa Bank of Japan kemungkinan akan menaikkan suku bunga secara bertahap “menuju tingkat netral” meskipun diperkirakan terjadi perlambatan pertumbuhan; langkah ini sejalan dengan kebijakan bank sentral lain yang juga menghadapi tekanan inflasi.
“Pertumbuhan ekonomi Jepang diproyeksikan melambat menjadi 0,7 persen pada tahun 2026—dengan langkah-langkah dukungan fiskal yang sedikit meredam dampak kenaikan harga energi—dan kemudian stabil di tingkat tersebut pada tahun 2027 seiring meredanya guncangan energi dan normalisasi kebijakan moneter secara bertahap,” ungkap IMF dalam laporan *World Economic Outlook*.
Prakiraan pertumbuhan untuk tahun 2026 ini menyusul ekspansi ekonomi sebesar 1,2 persen pada tahun lalu. IMF memperkirakan ekonomi Jepang akan tumbuh sebesar 0,7 persen pada tahun 2027.
Bank of Japan (BOJ) telah menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam 31 tahun terakhir, yakni 1,25 persen, pada bulan September dan mengisyaratkan kesiapan untuk terus memperketat kebijakan guna mencegah risiko inflasi melampaui target 2 persen.
Ketergantungan tinggi Jepang terhadap impor bahan bakar dan bahan baku membuat ekonominya sangat rentan terhadap dampak inflasi akibat guncangan energi dan pelemahan nilai tukar mata uang.
Tanpa menyebut negara secara spesifik, IMF menyatakan bahwa kebijakan moneter dapat mengabaikan dampak langsung maupun dampak tidak langsung jangka pendek terhadap inflasi “hanya jika guncangan tersebut bersifat sementara.”
Bahkan dalam situasi di mana pengabaian dampak guncangan dianggap tepat, bank sentral mungkin perlu menaikkan suku bunga nominal jika ekspektasi inflasi meningkat, demi menjaga stabilitas biaya pinjaman riil, demikian bunyi laporan tersebut.
Laporan itu juga menyebutkan bahwa nilai tukar mata uang mengalami volatilitas tinggi, khususnya di Asia, yang memicu intervensi dari sejumlah negara, termasuk operasi gabungan antara Jepang dan AS untuk menopang nilai tukar yen yang sedang melemah.
“Menjaga penyesuaian yang tertib dan stabilitas keuangan sangatlah penting saat terjadi guncangan besar,” ungkap laporan tersebut.
Meskipun perekonomian sebaiknya membiarkan nilai tukar bergerak secara fleksibel untuk meredam guncangan eksternal, intervensi mata uang menjadi pilihan jika pergerakan pasar berlangsung secara tidak tertib, ujar IMF. “Intervensi valuta asing sementara dapat dipertimbangkan jika depresiasi (mata uang) menjadi proses yang memperkuat diri sendiri, likuiditas pasar menguap, atau pergerakan mata uang mengancam stabilitas harga akibat dampak penerusan (*pass-through*) yang besar atau tekanan pada neraca keuangan,” demikian bunyi laporan tersebut.
Sumber : CNA/SL