Sydney | EGINDO.co – Saham-saham di Asia sedikit menguat pada hari Kamis karena investor bertaruh bahwa Federal Reserve akhirnya mulai berhasil mengendalikan inflasi, setelah melakukan kenaikan suku bunga pertama dalam lebih dari tiga tahun dan meredakan aksi jual obligasi global yang sempat memicu lonjakan imbal hasil jangka panjang.
Dolar AS mencapai level tertinggi dalam tujuh minggu terhadap mata uang utama lainnya, didorong oleh lonjakan imbal hasil Treasury jangka pendek seiring meningkatnya spekulasi pasar bahwa The Fed mungkin harus kembali menaikkan suku bunga, dengan langkah kenaikan pada bulan Desember sudah sepenuhnya diperhitungkan oleh pasar. Hal ini menjadi hambatan bagi komoditas, di mana harga minyak kembali turun.
Fokus kini beralih ke Bank of England, yang diperkirakan secara luas akan mempertahankan suku bunga tetap stabil hari ini, namun perhatian akan tertuju pada sinyal apa pun mengenai apakah tingginya harga energi dapat memaksa bank sentral tersebut menaikkan suku bunga pada bulan November. Sebaliknya, Bank of Japan hampir pasti akan menaikkan suku bunga pada hari Jumat.
Saham-saham Eropa diperkirakan akan dibuka lebih tinggi, dengan kontrak berjangka indeks saham kawasan tersebut naik 0,5 persen. Kontrak berjangka Nasdaq naik 0,7 persen dan kontrak berjangka S&P 500 menguat 0,6 persen, setelah sempat mengalami penurunan tipis di Wall Street.
Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang naik 0,3 persen, sementara indeks Nikkei Jepang juga menguat 0,3 persen. Saham-saham unggulan (*blue-chip*) Tiongkok turun 0,2 persen dan indeks Hang Seng Hong Kong turun 0,7 persen.
Sesuai perkiraan luas, The Fed menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin semalam, namun keputusan bulat tersebut cenderung bersifat *hawkish*. Proyeksi suku bunga (*dot plot*) mengindikasikan satu kali lagi kenaikan suku bunga tahun ini namun tidak memberikan sinyal mengenai langkah apa pun untuk tahun depan.
Tai Hui, Kepala Strategi Pasar APAC di JPMorgan Asset Management, mengatakan investor perlu menilai kembali valuasi aset—terutama saham teknologi—jika The Fed tetap bersikap *hawkish* hingga tahun 2027.
“Kami berpendapat bahwa kemungkinan suku bunga kebijakan AS kembali ke atas 5 persen masih terbatas. Meskipun demikian, katalis untuk memperpanjang tren pasar saham yang sedang naik (*bull market*) tampaknya tidak akan muncul dalam waktu dekat,” tambahnya.
Kontrak berjangka mengindikasikan adanya peluang sebesar 53 persen bahwa The Fed mungkin akan melakukan kenaikan kedua paling cepat bulan depan guna meredam inflasi. Pasar telah memperhitungkan total tiga kali kenaikan suku bunga dalam siklus pengetatan kebijakan ini.
Kurva imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS (Treasury) mengalami *bear flattening*; imbal hasil obligasi tenor pendek terdampak negatif, sementara obligasi tenor panjang justru sedikit lega. Imbal hasil Treasury tenor dua tahun turun 1 basis poin menjadi 4,7174 persen, setelah sempat melonjak 6 basis poin dalam perdagangan semalam ke level tertinggi sejak Juli 2024.
Hal ini turut mendorong nilai tukar dolar AS ke level tertinggi dalam tujuh minggu di angka 100,36 terhadap mata uang utama lainnya, setelah sebelumnya melonjak 0,7 persen dalam perdagangan semalam—kenaikan harian terbesar dalam tiga bulan terakhir.
Imbal hasil obligasi acuan AS tenor 10 tahun kembali ke level 5 persen, setelah sempat turun ke titik terendah 4,9385 persen pada perdagangan semalam; sementara itu, imbal hasil obligasi tenor 30 tahun stabil di angka 5,3522 persen, turun dari level tertinggi dalam 19 tahun di angka 5,401 persen.
“Ketua Warsh tentu akan senang melihat pergerakan imbal hasil obligasi 10 tahun yang menunjukkan penurunan moderat dalam ekspektasi inflasi; hal ini mengisyaratkan persetujuan pasar terhadap kenaikan suku bunga tersebut sebagai langkah untuk meredam inflasi,” ujar Padhraic Garvey, kepala riset regional untuk wilayah Amerika di ING.
“Itu tetap merupakan penampilan yang meyakinkan. Namun, hal tersebut tidak akan menyelamatkan bagian ujung panjang kurva imbal hasil. Kami memprediksi angka 5,25 persen sebagai target berikutnya bagi imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun.”
Pasar komoditas terdampak oleh penguatan dolar AS. Kontrak berjangka minyak mentah Brent turun 0,2 persen menjadi US$105,67 per barel setelah sempat anjlok 2,7 persen pada perdagangan semalam, menyusul laporan bahwa Arab Saudi menawarkan kargo minyak mentah melalui Oman, yang meredakan sebagian kekhawatiran mengenai gangguan pasokan dari Timur Tengah.
Namun, harga emas menunjukkan ketahanan dengan naik 0,7 persen menjadi US$4.293 per ons, sekaligus mengimbangi penurunan dengan besaran serupa yang terjadi pada perdagangan semalam.
Sumber : CNA/SL