Singapura | EGINDO.co – Singapore Airlines, yang didukung oleh Temasek, diperkirakan akan mengupayakan pengaruh lebih besar terhadap manajemen dan hak tata kelola yang lebih kuat sebelum menyetujui suntikan modal ke Air India, menurut dua orang yang mengetahui masalah tersebut.
Syarat-syarat yang diusulkan—yang akan dinegosiasikan dengan pemilik mayoritas Air India, Tata Sons—dapat mencakup hak suara yang lebih besar di dewan direksi dan persyaratan bagi maskapai India tersebut untuk menekan kerugiannya, kata sumber-sumber tersebut.
Temasek, pemegang saham mayoritas Singapore Airlines, tidak akan memberikan modal secara langsung maupun mengintervensi keputusan maskapai tersebut terkait Air India, tambah mereka.
Pembahasan mengenai syarat-syarat ini muncul setelah Reuters bulan lalu melaporkan bahwa Air India sedang mencari tambahan modal ekuitas sekitar US$1,5 miliar dari para pemiliknya.
Dua orang lainnya mengatakan bahwa Tata telah menyetujui suntikan dana sebesar US$1,1 miliar, yang mencerminkan porsi kepemilikan proporsionalnya. Singapore Airlines memegang sisa 25,1 persen saham.
Keempat orang tersebut menolak disebutkan namanya karena informasi ini belum dipublikasikan.
Dalam sebuah pernyataan, Singapore Airlines mengatakan dewan direksinya akan mengevaluasi secara cermat setiap permintaan tambahan modal, dengan mempertimbangkan strategi bisnis Air India, arus kas operasional grup, serta kebutuhan modal lainnya.
Temasek menolak berkomentar mengenai “spekulasi terkait poin-poin yang menyangkut Temasek”.
Tata dan Air India tidak menanggapi permintaan komentar.
Pengaruh Terbatas
Dorongan untuk menetapkan syarat yang lebih ketat mencerminkan tekanan yang meningkat terhadap Singapore Airlines untuk membenarkan penambahan investasinya di Air India. Maskapai India tersebut mencatat kerugian sebesar US$2,33 miliar pada tahun fiskal yang berakhir bulan Maret, yang berdampak langsung pada penurunan laba maskapai asal Singapura itu.
Singapore Airlines pernah mengalami kerugian dalam beberapa investasi luar negeri sebelumnya, dan Tata menyatakan pada bulan Juli bahwa upaya pemulihan kinerja Air India bisa memakan waktu hingga satu dekade. Maskapai India tersebut telah menunjuk mantan pimpinan Ethiopian Airlines, Tewolde Gebremariam, sebagai CEO baru untuk menggantikan mantan eksekutif Singapore Airlines, Campbell Wilson.
Singapore Airlines memiliki pengaruh formal yang terbatas terhadap Air India. Berdasarkan perjanjian merger tahun 2022 yang menggabungkan Vistara—maskapai India yang 49 persen sahamnya dimiliki Singapore Airlines—ke dalam Air India, maskapai Singapura itu mendapatkan satu kursi di dewan direksi, yang kini ditempati oleh CEO-nya, Goh Choon Phong. Namun, kepemilikan saham lebih dari 25 persen memberikan mereka wewenang—berdasarkan hukum perusahaan India—untuk memblokir resolusi khusus terkait masalah korporasi yang krusial, termasuk merger, pembelian kembali saham (*buyback*), dan pembubaran sukarela perusahaan.
Permintaan pendanaan Air India memicu seruan dari seorang anggota parlemen oposisi di Singapura agar dana Temasek tidak digunakan untuk mendukung maskapai penerbangan India tersebut.
Singapore Airlines menyatakan pada hari Selasa (8 September) bahwa investasi mereka di India telah dan akan terus didanai oleh sumber daya internal perusahaan; mereka mencatat memiliki cadangan kas sebesar S$10,48 miliar (US$8,29 miliar) serta fasilitas kredit yang belum ditarik sebesar S$3,24 miliar per akhir Juni.
Bulan lalu, Temasek secara terbuka mendukung investasi Singapore Airlines pada maskapai India tersebut, dengan menyatakan bahwa mereka memandang keputusan itu dalam perspektif jangka panjang.
Menteri Senior Singapura, K Shanmugam, mengatakan pada hari Sabtu bahwa keputusan untuk berinvestasi di Air India sepenuhnya berada di tangan Singapore Airlines, dan Temasek mengharapkan maskapai tersebut mengambil keputusan investasi secara bertanggung jawab.
Tanggung jawab untuk menetapkan langkah-langkah pengamanan, ekspektasi tata kelola, dan target kinerja bagi investasi tambahan apa pun di Air India terletak pada Singapore Airlines, bukan Temasek, ujar salah satu sumber.
Strategi Singapore Airlines adalah meraih keuntungan dari pertumbuhan jangka panjang sektor penerbangan India sembari mengelola risiko terkait upaya pemulihan kinerja maskapai besar, tambah sumber tersebut; ia juga mencatat bahwa Temasek pernah mendukung langkah serupa pada perusahaan-perusahaan India di masa lalu, termasuk operator rumah sakit Manipal Health.
Temasek telah membangun eksposur yang signifikan di India yang mencakup berbagai sektor—seperti layanan kesehatan, jasa keuangan, konsumen, dan teknologi—serta menganggap negara tersebut sebagai pasar pertumbuhan utama dalam portofolionya.
Sumber : CNA/SL