Tokyo | EGINDO.co – Aksi jual mendorong imbal hasil obligasi global ke level tertinggi baru yang signifikan pada hari Selasa, seiring kembali memanasnya konflik di Timur Tengah yang mendongkrak harga minyak di atas $90 per barel dan menekan pasar saham di seluruh dunia.
Imbal hasil obligasi acuan 10 tahun Jepang menyentuh angka 3 persen untuk pertama kalinya dalam satu generasi. Imbal hasil obligasi pemerintah AS (Treasury) tenor 10 tahun—yang menjadi acuan harga berbagai kelas aset—mencapai level tertinggi sejak awal 2025 di angka 4,78 persen, sementara kontrak berjangka utang Prancis dan Jerman melanjutkan tren jual yang sebelumnya telah mendorong imbal hasil ke level tertinggi dalam 15 tahun.
“Menurut saya, kini muncul semacam sikap pasrah—yang disertai rasa tak berdaya—terhadap kenaikan suku bunga,” ujar Ryutaro Kimura, ahli strategi senior di BNP Asset Management Tokyo, menanggapi tren kenaikan biaya pinjaman Jepang yang selama bertahun-tahun menjadi jangkar stabil bagi pasar global.
Harga minyak yang lebih tinggi dan meningkatnya ketegangan AS-Iran memicu kekhawatiran akan inflasi—yang berdampak negatif bagi obligasi—tepat saat Ketua Federal Reserve Kevin Warsh mengubah ekspektasi mengenai prospek ekonomi. Pada saat yang sama, lonjakan utang pemerintah membuat investor mulai menuntut premi lebih tinggi untuk memberikan pinjaman.
Kontrak berjangka saham AS dan Eropa melemah setelah Wall Street mencatat penurunan tipis pada hari Senin; suasana pasar pun diliputi kecemasan menjelang rilis data ketenagakerjaan AS pada hari Jumat, yang berpotensi membuka jalan bagi siklus kenaikan suku bunga paling cepat bulan ini.
“Kombinasi faktor makro kini menjadi lebih menantang bagi aset berdurasi panjang dan aset berisiko,” kata Wee Khoon Chong, ahli strategi makro APAC di BNY.
“Kebijakan moneter yang *hawkish*, risiko geopolitik dan inflasi yang kembali muncul, serta kekhawatiran fiskal yang meningkat, semuanya berkontribusi mempertahankan tekanan kenaikan pada premi jangka waktu (*term premium*) global dan imbal hasil obligasi tenor panjang.”
Shein Meredup, Brent Tembus $91
Indeks Nikkei Jepang bergerak datar hingga awal sesi sore, sementara indeks Hang Seng turun 1 persen; sentimen negatif ini dipicu oleh debut yang kurang memuaskan dari perusahaan pakaian Shein Global.
Sementara itu, harga minyak mentah berjangka Brent menembus angka $91 per barel dalam perdagangan di Asia, sedangkan harga acuan gas Eropa ditutup pada level tertinggi dalam lebih dari 3,5 tahun pada hari Senin. Konflik di Timur Tengah telah membuat prospek energi dan inflasi menjadi tidak menentu, sementara para pelaku pasar bersiap menghadapi kenaikan suku bunga dalam jangka pendek.
Presiden AS Donald Trump mengancam akan melancarkan serangan lanjutan terhadap Iran setelah terjadinya baku tembak pertama dalam sebulan terakhir, sementara eskalasi pertempuran antara Rusia dan Ukraina mendorong harga gandum mendekati level tertinggi dalam tiga tahun.
Pasar memperkirakan adanya kenaikan suku bunga di Selandia Baru pada hari Rabu dan kenaikan di Eropa pekan depan. Peluang kenaikan suku bunga bulan ini di AS dan Jepang juga dinilai cukup besar (di atas 50 persen).
Karena kenaikan biaya pinjaman terjadi secara global, dampaknya terhadap penguatan dolar AS menjadi terbatas.
Nilai tukar euro stabil di angka $1,1619 dan yen berada di level 159,76 terhadap dolar. Data awal inflasi Eropa dijadwalkan akan dirilis pada hari Selasa ini.
Di Hong Kong, saham Shein turun 8 persen di bawah harga penawaran yang sebelumnya sudah dipangkas dari putaran penggalangan dana terdahulu.
Peritel *fast-fashion* yang dikenal dengan produk atasan seharga $5 dan gaun seharga $10 ini terdampak oleh perubahan tarif dan bea masuk di AS dan Eropa, yang telah menggerus pilar utama model bisnis berbiaya rendah mereka.
Sumber : CNA/SL