New York | EGINDO.co – Para investor mencari tanda-tanda bahwa reli pasar saham AS yang didorong oleh kecerdasan buatan masih memiliki potensi, dan laporan pendapatan Micron Technology yang akan datang akan mengukur denyut nadi permintaan chip untuk melihat apakah permintaan tersebut masih meningkat.
Meskipun terjadi aksi jual tajam di pertengahan pekan, indeks saham utama AS berada di dekat level tertinggi sepanjang masa, didukung oleh pendapatan perusahaan yang kuat yang didorong oleh booming investasi AI dan berkurangnya ketegangan akibat perang Iran.
Saham Micron naik 298 persen tahun ini, dan laporan triwulanan pembuat chip memori tersebut pada hari Rabu, 24 Juni, akan membantu investor mengukur apakah lonjakan pengeluaran untuk pusat data dan keuntungan yang dihasilkan di seluruh sektor semikonduktor dapat terus memberikan kejutan positif.
“Ada banyak momentum di sini baru-baru ini,” kata Andy Pratt, direktur strategi investasi di Burney Company. “Tren AI ini terus berlanjut, dan jujur saja, apa yang kita lihat dengan sinyal kejutan pendapatan yang kita pantau adalah masih ada banyak potensi.”
Apple telah setuju untuk bermitra dengan Intel untuk mendesain dan memproduksi chip di AS, yang dapat secara signifikan meningkatkan upaya pemulihan perusahaan pembuat chip tersebut. Hal itu membantu mengangkat S&P 500 hampir 1 persen sejauh minggu ini, dan berada di jalur untuk kenaikan mingguan kedua.
Sementara itu, indeks SE Semikonduktor Philadelphia mencapai rekor tertinggi dan terakhir naik 7 persen untuk minggu ini.
Mencari Penguatan
Taruhannya tinggi. Pendapatan Micron datang pada saat valuasi tinggi dan investor mempertanyakan apakah reli tersebut sudah berlebihan. Indikasi apa pun tentang permintaan yang mendasarinya dan kekuatan pengeluaran terkait AI yang berkelanjutan dapat memberi investor kepercayaan untuk terus memicu reli.
Pendapatan Micron “menjadi lingkaran umpan balik positif klasik,” kata Steve Kolano, kepala investasi di Integrated Partners. “Itu tampaknya menjadi satu-satunya pilihan yang tersedia. … Jika Anda melihat rasio pesanan terhadap pengiriman perusahaan semikonduktor saat ini dan pesanan yang tertunda, permintaan sangat tinggi dibandingkan dengan kapasitas chip.”
Perusahaan teknologi besar telah memberi sinyal bahwa pengeluaran untuk AI tidak melambat, dan diperkirakan akan meningkat melewati $700 miliar tahun ini dari $400 miliar pada tahun 2025.
Latar Belakang Makro Masih Membungkuk
Meskipun narasi AI telah mendominasi pasar, kekhawatiran makroekonomi yang mendasar tetap ada. Ukuran inflasi pilihan Federal Reserve akan dirilis minggu depan. Begitu pula dengan pembacaan akhir PDB kuartal pertama. Kedua laporan tersebut akan memberikan gambaran tentang kesehatan konsumen AS dan pertumbuhan ekonomi.
Pertumbuhan pendapatan kuartal kedua untuk S&P 500 diperkirakan sebesar 22,9 persen, turun dari 29,3 persen pada kuartal pertama, menurut data yang diberikan oleh Tajinder Dhillon, kepala riset pendapatan di LSEG.
Drew Matus, kepala strategi pasar di MetLife Investment Management, mengatakan pasar ekuitas yang kuat telah menjadi salah satu pendukung utama bagi konsumen, dan apa pun yang menantang perdagangan AI atau kenaikan saham yang berkelanjutan sedang dipantau dengan cermat.
“Bukan hanya efek pasar, tetapi juga efek makroekonomi saat ini,” katanya. “Kami sangat khawatir tentang hilangnya efek kekayaan dan apa artinya itu.”
Untuk saat ini, konsensusnya adalah bahwa perdagangan AI tetap utuh, dengan sedikit tanda perlambatan. SpaceX yang baru saja go public telah memperkuat momentum tersebut, dan masuknya lebih banyak nama perusahaan AI dan infrastruktur chip seperti Astera Labs dan CoreWeave ke dalam Nasdaq akan memaksa dana indeks untuk membeli saham mereka.
“Cara saya melihat ini adalah,” kata Pratt dari Burney, “Anda dapat terus bertaruh pada perusahaan-perusahaan ini sampai terbukti sebaliknya.”
Sumber : CNA/SL