Tokyo | EGINDO.co – Bank Sentral Jepang (BOJ) akan menaikkan suku bunga acuannya menjadi 1,00 persen pada akhir Juni, dengan hampir dua pertiga ekonom dalam jajak pendapat Reuters memprediksi langkah tersebut, dan kenaikan bulan ini atau Juni dipandang sama mungkinnya di tengah ketidakpastian atas dampak perang Iran.
Pasar kesulitan membaca kebijakan BOJ menjelang pertemuan kebijakan 27-28 April, dengan para pejabat kemungkinan akan memberikan panduan ke depan yang jauh lebih sedikit daripada keputusan sebelumnya, meningkatkan risiko kejutan.
Para ekonom secara umum masih memperkirakan BOJ akan kembali memperketat kebijakan moneter pada kuartal ini, pandangan yang sebagian besar tidak berubah sejak pecahnya perang AS-Israel dengan Iran pada 28 Februari. Jika ada, konflik tersebut telah memperkuat ekspektasi hawkish dengan memicu kekhawatiran akan harga energi yang lebih tinggi, tekanan inflasi yang diperbarui, dan pelemahan yen lebih lanjut.
Dalam survei 7-14 April, 65 persen ekonom, 46 dari 71, memperkirakan suku bunga kebijakan akan mencapai 1,00 persen pada akhir Juni, naik dari 60 persen pada Maret dan 58 persen pada Februari. Dari 40 ekonom yang menentukan kapan, 38 persen memilih April dan 35 persen Juni. Bulan lalu, Juni memimpin dengan 32 persen, diikuti Juli dengan 30 persen dan April 27 persen.
Kenaikan suku bunga minggu depan dimungkinkan, kata Hiroshi Namioka, kepala strategi di T&D Asset Management, mencatat bahwa para pembuat kebijakan waspada terhadap kemungkinan tertinggal karena pelemahan yen memperkuat alasan untuk tindakan lebih awal. Yen telah melemah sekitar 2 persen terhadap dolar AS sejak perang dimulai.
Namun Junki Iwahashi, ekonom senior di Sumitomo Mitsui Trust Bank, mengatakan kenaikan suku bunga bulan ini tidak mungkin terjadi.
“Meskipun lonjakan harga minyak mentah yang disebabkan oleh memburuknya kondisi di Timur Tengah akan sementara mendorong inflasi melalui tekanan biaya produksi, hal itu juga akan membebani perekonomian, sehingga keputusan kenaikan suku bunga menjadi sulit,” kata Iwahashi, memprediksi kenaikan suku bunga pada bulan Juni.
BOJ “akan membutuhkan sedikit lebih banyak waktu untuk menilai situasi,” katanya.
Di luar bulan Juni, perkiraan median menunjukkan BOJ akan menaikkan biaya pinjaman menjadi 1,25 persen pada kuartal keempat, sedikit lebih awal dari yang diperkirakan sebelumnya.
Kenaikan 25 basis poin lagi menjadi 1,50 persen diperkirakan terjadi pada kuartal ketiga tahun 2027, menurut median, dengan suku bunga kemudian tetap di sana hingga akhir tahun meskipun beberapa pihak memperkirakan kenaikan menjadi 1,75 persen.
Dengan inflasi yang tetap di atas target selama sebagian besar empat tahun terakhir, BOJ telah mempersiapkan dasar untuk kenaikan suku bunga dalam waktu dekat dengan menyoroti tekanan harga yang meningkat.
Tidak seperti negara-negara tetangganya di AS dan Eropa, suku bunga kebijakan Jepang di 0,75 persen tetap di bawah tingkat netral—tingkat yang tidak merangsang maupun membatasi aktivitas ekonomi. Dengan inflasi sekitar 2 persen, BOJ berisiko memanaskan perekonomian dengan mempertahankan biaya pinjaman riil yang sangat negatif.
Namun, latar belakang yang agresif tersebut sedang diuji oleh meningkatnya ketidakpastian atas perang di Timur Tengah, di mana perkembangan yang cepat mengganggu pasar dan mengaburkan prospek ekonomi yang bergantung pada impor.
Dalam jajak pendapat tersebut, 62 persen responden—18 dari 29—mengatakan perang Iran akan meningkatkan indeks harga konsumen inti (CPI) Jepang sebesar 0,2-0,4 poin persentase secara kumulatif selama 12 bulan ke depan. Inflasi inti mencakup energi tetapi tidak termasuk makanan segar.
Dibandingkan dengan perkiraan median survei bulan Maret untuk CPI inti tahunan, perkiraan tersebut direvisi naik 0,1 hingga 0,3 poin persentase di setiap kuartal hingga Juni tahun depan.
Tidak satu pun dari 29 responden pada pertanyaan tambahan memperkirakan perang akan mendorong Jepang ke dalam resesi, tetapi perkiraan pertumbuhan PDB tahunan pada kuartal kedua dan ketiga diturunkan secara tajam.
Ekonomi diperkirakan akan tumbuh sebesar 0,4 persen per tahun pada April-Juni, turun drastis dari 1,1 persen pada jajak pendapat Maret. Untuk kuartal berikutnya, pertumbuhan diperkirakan sebesar 0,7 persen, melambat dari 1,2 persen.
Sebagian besar responden, 21 dari 29, mengatakan risiko stagflasi rendah atau sangat rendah.
Sumber : CNA/SL