Tokyo | EGINDO.co – Volatilitas pasar baru yang dipicu oleh konflik Timur Tengah telah meningkatkan kemungkinan Bank Sentral Jepang (BOJ) akan menunda kenaikan suku bunga pada bulan Maret, kata beberapa sumber, karena para pembuat kebijakan membutuhkan lebih banyak waktu untuk mengukur dampaknya terhadap perekonomian.
Satu-satunya faktor yang mungkin mendorong BOJ untuk menaikkan suku bunga pada pertemuan 18-19 Maret adalah penurunan tajam yen, yang telah terpukul setelah serangan AS terhadap Iran, merosot mendekati angka kunci 160 karena selera investor yang kuat terhadap dolar sebagai aset aman.
Namun ambang batas untuk kenaikan suku bunga Maret telah meningkat setelah konflik Timur Tengah yang meluas mengguncang pasar keuangan dan meningkatkan harga minyak, menimbulkan keraguan prospek pemulihan bagi perekonomian yang sangat bergantung pada impor bahan bakar.
“Menjadi sulit bagi BOJ untuk menaikkan suku bunga,” kata tiga sumber yang mengetahui pemikiran bank sentral saat mempertimbangkan implikasi krisis geopolitik baru terhadap kebijakan moneter.
Dua sumber lain mengatakan bahwa BOJ membutuhkan waktu untuk meneliti bagaimana kenaikan suku bunga di masa lalu dan konflik Timur Tengah memengaruhi ekonomi dan harga, dan menambahkan bahwa dampaknya akan ditentukan oleh berapa lama perang berlangsung.
Meskipun kenaikan harga minyak dapat mendorong inflasi inti, hal itu dapat merugikan ekonomi dan memerlukan penundaan kenaikan suku bunga jika konflik berlanjut, kata salah satu sumber. Sumber-sumber tersebut berkomentar dengan syarat anonim karena mereka tidak berwenang untuk berbicara di depan umum.
Pasar juga mengurangi spekulasi kenaikan suku bunga pada bulan Maret setelah Wakil Gubernur BOJ Ryozo Himino pada hari Senin menahan diri untuk tidak memberikan petunjuk yang jelas tentang perubahan kebijakan yang akan segera terjadi.
Meskipun Gubernur Kazuo Ueda membuka kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Maret atau April dalam sebuah wawancara dengan surat kabar Yomiuri yang diterbitkan pada 26 Februari, ia menekankan bahwa setiap keputusan akan bergantung pada data yang tersedia pada saat itu.
Tidak adanya komentar agresif dari para eksekutif BOJ kontras dengan episode pengetatan moneter sebelumnya, di mana mereka memberikan petunjuk awal tentang kemungkinan kenaikan suku bunga untuk menghindari kejutan pasar.
“Himino pasti akan memberikan beberapa petunjuk jika BOJ mempertimbangkan kenaikan suku bunga pada bulan Maret. Fakta bahwa dia tidak melakukannya meyakinkan saya bahwa mereka akan menunda kenaikan suku bunga bulan ini,” kata Katsutoshi Inadome, ahli strategi senior di Sumitomo Mitsui Trust Asset Management.
“Saya melihat April sebagai waktu yang paling mungkin untuk kenaikan suku bunga berikutnya, terutama jika yen terus melemah,” katanya.
Taruhan pasar terhadap kenaikan suku bunga pada bulan Maret turun menjadi sekitar 5 persen dari 10 persen setelah pernyataan Himino, sementara sekitar 60 persen melihat kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan berikutnya pada tanggal 27-28 April.
Mayoritas ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan BOJ akan menaikkan suku bunga menjadi 1 persen pada akhir Juni.
Taruhan April Masih Berlaku
Bank Sentral Jepang (BOJ) menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam 30 tahun, yaitu 0,75 persen pada bulan Desember, mengambil langkah penting lainnya dalam mengakhiri puluhan tahun dukungan moneter besar-besaran sebagai tanda keyakinannya bahwa Jepang sedang menuju pencapaian target inflasi 2 persen secara berkelanjutan.
Bank sentral telah memberi sinyal kesiapannya untuk terus menaikkan suku bunga jika perkiraan ekonomi dan harga terwujud.
Meskipun tidak memberikan petunjuk tentang waktu kenaikan suku bunga berikutnya, Himino mengatakan BOJ diperkirakan akan terus menaikkan suku bunga ke tingkat yang dianggap netral terhadap perekonomian. Pernyataannya mengikuti pernyataan anggota dewan yang berpandangan keras, Hajime Takata, yang menyerukan kewaspadaan terhadap risiko inflasi yang melampaui batas.
Penurunan yen yang kembali terjadi dapat membantu BOJ membenarkan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat, seperti yang terjadi pada bulan Desember, kata para analis.
Namun, pertimbangan politik meningkatkan kemungkinan BOJ akan mempertahankan suku bunga saat ini. Perdana Menteri Sanae Takaichi telah memperkuat fokusnya pada pemulihan ekonomi sejak kemenangan telak partainya dalam pemilihan umum Februari lalu.
Pekan lalu, Takaichi memilih dua tokoh yang sepaham dengannya dalam kebijakan moneter yang longgar untuk bergabung dengan dewan BOJ, mengirimkan pesan yang cukup jelas tentang penolakannya terhadap kenaikan suku bunga. Nominasi tersebut muncul setelah laporan berita yang menyatakan bahwa ia menyatakan keberatan tentang kenaikan suku bunga tambahan selama pertemuannya dengan Ueda bulan lalu.
“Mengingat tidak adanya sinyal yang jelas dari Himino, BOJ mungkin tidak mempertimbangkan kenaikan suku bunga pada bulan Maret,” kata Mari Iwashita, ahli strategi suku bunga eksekutif di Nomura Securities.
“Meskipun kebijakan BOJ untuk terus menaikkan suku bunga kemungkinan tetap tidak berubah, ketidakpastian baru yang disebabkan oleh konflik Iran membuat keputusan tentang waktu kenaikan suku bunga berikutnya menjadi sulit.”
Sumber : CNA/SL