New York | EGINDO.co – Perusahaan pialang dan kustodian AS mungkin akan meminta biaya distribusi dari manajer dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), kata J.P. Morgan, menandai kemungkinan pergeseran penting di pasar ETF senilai $13,5 triliun di negara tersebut.
Pasar AS selama dekade terakhir telah menyaksikan munculnya perusahaan fintech baru yang memperkenalkan perdagangan tanpa komisi, mengganggu model bisnis Wall Street yang sudah mapan.
Platform seperti Robinhood menarik jutaan investor ritel dengan biaya perdagangan nol dan aplikasi seluler yang sederhana, menarik pelanggan dan volume perdagangan dari perusahaan pialang tradisional.
Untuk mengatasi pergeseran lanskap kompetitif, pemain lama seperti Fidelity dan Charles Schwab telah berlomba untuk memenangkan klien dengan memangkas komisi perdagangan hingga serendah nol dolar untuk dana yang diperdagangkan di bursa.
Namun, diskon tersebut mulai membebani pendapatan karena investor dalam jumlah besar beralih dari reksa dana ke ETF. Hal ini dapat mendorong pialang untuk mengenakan biaya distribusi saat mereka mencoba memulihkan pendapatan yang hilang akibat perdagangan tanpa komisi dan perpindahan dari reksa dana.
J.P. Morgan memperkirakan total biaya pengelolaan ETF di AS mencapai $21 miliar, dengan pialang menargetkan 10 persen hingga 20 persen dari total rasio biaya – biaya tahunan untuk mengelola dana – yang berarti biaya distribusi baru sebesar $2 miliar hingga $4 miliar per tahun.
“Ini adalah inisiatif penting bagi perantara keuangan karena migrasi aset reksa dana ke ETF telah menjadi transisi yang mahal setelah migrasi ke komisi perdagangan $0 selama sepuluh tahun terakhir,” kata J.P. Morgan dalam sebuah catatan pada hari Senin.
“Kami juga melihat urgensi yang lebih besar bagi kustodian dan pialang mengingat potensi perubahan aturan SEC untuk mempercepat transisi bebas pajak dari reksa dana ke ETF.”
Meskipun manajer ETF publik terbesar termasuk BlackRock, Invesco, Franklin, dan Janus kemungkinan akan mengalami biaya distribusi yang lebih tinggi, dampaknya kemungkinan tidak merata, kata J.P. Morgan.
Pemain besar seperti BlackRock dan Vanguard mungkin berada dalam posisi yang lebih baik untuk menegosiasikan biaya, sementara manajer berukuran menengah seperti Invesco mungkin menghadapi tekanan yang lebih besar, tambahnya.
Sumber : CNA/SL