New York | EGINDO.co – Taruhan sangat tinggi untuk laporan pendapatan dari perusahaan-perusahaan megakapitalisasi AS minggu ini, karena investor mencari bukti bahwa pertumbuhan laba yang kuat akan mengangkat saham tahun ini, termasuk bukti bahwa investasi kecerdasan buatan membuahkan hasil.
Laporan akan dirilis oleh Microsoft, Apple, perusahaan induk Facebook Meta Platforms, dan Tesla – empat dari tujuh perusahaan megakapitalisasi “Magnificent Seven” yang hasil laba bersihnya secara luas merupakan pendorong utama keuntungan AS secara keseluruhan. Kelompok ini diperkirakan akan membukukan kenaikan pendapatan sebesar 21,5 persen untuk kuartal ini, dibandingkan dengan kenaikan 5,3 persen untuk sisa perusahaan di S&P 500, menurut Tajinder Dhillon, kepala riset pendapatan di LSEG.
“Ekspektasi sangat tinggi,” kata Anthony Saglimbene, kepala strategi pasar di Ameriprise Financial. “Khususnya untuk Meta, Microsoft, dan Apple minggu ini, ruang bagi mereka untuk mengecewakan sangat kecil.”
Sektor teknologi mengalami stagnasi dalam beberapa minggu terakhir, setelah sebelumnya menjadi mesin utama pasar bullish yang memasuki tahun keempatnya. Sektor teknologi menjadi sektor dengan kinerja terburuk di S&P 500 sejak akhir Oktober. Indeks acuan naik 2 persen untuk tahun ini, sementara sektor lain bersinar, termasuk material, energi, dan industri.
Namun, pasar secara keseluruhan mungkin akan kesulitan untuk naik lebih tinggi jika saham teknologi dan saham megacap mengalami kesulitan, karena pengaruh besar mereka terhadap indeks utama. Bahkan, kenaikan yang solid untuk sektor teknologi pada hari Selasa membantu mengangkat S&P 500 ke penutupan tertinggi sepanjang masa.
Sektor teknologi menyumbang sepertiga dari bobot keseluruhan S&P 500. Tujuh perusahaan raksasa (Magnificent Seven) juga menyumbang sekitar sepertiga dari S&P 500. Kelompok ini termasuk Apple, Microsoft, dan Nvidia, yang diklasifikasikan dalam sektor teknologi, serta Meta dan Alphabet (induk perusahaan Google) dari layanan komunikasi, ditambah anggota sektor barang konsumsi non-esensial seperti Amazon dan Tesla.
“Anda hanya bisa mendapatkan rotasi pasar dalam jumlah terbatas jika saham-saham Mag Seven turun secara bersamaan… Saham-saham tersebut memiliki bobot yang terlalu tinggi dalam indeks. Jika saham-saham tersebut turun, indeks pun ikut turun,” kata Matthew Maley, kepala ahli strategi pasar di Miller Tabak. “Jika indeks turun, orang-orang mulai menarik uang dari pasar saham.”
Pertanyaan penting bagi semua perusahaan AS selama periode pelaporan kuartal keempat adalah sejauh mana mereka telah melihat atau dapat memproyeksikan manfaat nyata dari pengeluaran untuk AI.
Hal ini terutama berlaku untuk perusahaan-perusahaan berskala besar seperti Microsoft dan Meta, yang menghabiskan sejumlah besar uang untuk membangun pusat data dan infrastruktur untuk mendukung aplikasi AI.
“Investor ingin mendengar bahwa pengeluaran modal, khususnya yang dilakukan Microsoft dan Meta, akan terus berlanjut, dan mereka melihat monetisasi atau pendapatan yang sangat nyata dari pengeluaran ini,” kata Saglimbene.
Microsoft, Meta, dan Tesla akan melaporkan hasilnya pada hari Rabu, setelah pasar tutup, sementara Apple akan melaporkan hasilnya pada hari Kamis. Sejauh tahun ini, saham Apple turun 5 persen, Tesla turun 4 persen, dan Microsoft turun 0,6 persen. Saham Meta naik 2 persen.
Penurunan luas di sektor teknologi juga membuatnya relatif lebih murah. Pada 25,8 kali estimasi pendapatan ke depan pada hari Senin, valuasi sektor teknologi berada di sekitar level termurah relatif terhadap indeks yang lebih luas – yang diperdagangkan di atas 22 kali – sejak Mei 2021, menurut data LSEG Datastream. Rasio P/E dari tujuh perusahaan teknologi besar tersebut sejalan dengan rata-ratanya setelah pandemi COVID-19, sementara 493 saham lainnya di S&P 500 secara keseluruhan diperdagangkan mendekati valuasi tertinggi sepanjang masa, menurut ahli strategi Evercore ISI.
“Ada peluang dalam ujian sektor teknologi di masa mendatang,” kata Evercore dalam sebuah catatan.
Tidak semua saham teknologi mengalami kesulitan. Beberapa nama sektor yang kurang diperhatikan, seperti SanDisk dan Western Digital, yang keduanya akan melaporkan hasil keuangan pada hari Kamis, telah melonjak tahun ini.
Sektor teknologi secara keseluruhan diperkirakan akan mencatatkan hasil yang luar biasa, dengan pendapatan diperkirakan meningkat sekitar 27 persen pada kuartal keempat, dan akan naik 31 persen untuk tahun penuh 2026, menurut LSEG IBES.
“Jika mereka mencatatkan pendapatan yang luar biasa, Anda dapat melihat saham-saham tersebut benar-benar melonjak kembali dan perdagangan tersebut akan kembali ramai,” kata Chuck Carlson, kepala eksekutif di Horizon Investment Services.
Sumber : CNA/SL