Sydney | EGINDO.co – Pasar saham dan obligasi tampak optimistis dengan hati-hati pada hari Senin bahwa Federal Reserve akan memberikan pemangkasan suku bunga yang sangat dibutuhkan minggu ini, meskipun pertemuan tersebut tampaknya akan menjadi salah satu yang paling panas dalam beberapa tahun terakhir.
Kontrak berjangka menyiratkan peluang sekitar 85 persen penurunan seperempat poin pada suku bunga acuan 3,75 persen hingga 4,0 persen, sehingga keputusan yang tegas akan menjadi kejutan besar. Jajak pendapat Reuters terhadap 108 analis menemukan hanya 19 analis yang mendukung tidak ada perubahan, dan sisanya mendukung pemangkasan.
“Kami memperkirakan setidaknya akan ada dua perbedaan pendapat yang mendukung tidak adanya tindakan dan hanya mayoritas tipis dari 19 peserta FOMC yang akan menunjukkan dalam poin-poin terbaru mereka bahwa pemangkasan pada bulan Desember adalah tepat,” tulis Michael Feroli, kepala ekonomi AS di JPMorgan, dalam sebuah catatan.
Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) belum pernah mengalami tiga atau lebih perbedaan pendapat dalam satu rapat sejak 2019, dan hal itu hanya terjadi sembilan kali sejak 1990.
Feroli juga berpendapat bahwa The Fed akan memangkas suku bunga pada bulan Januari sebagai asuransi terhadap pelemahan berkelanjutan di pasar tenaga kerja, sebelum melakukan jeda kebijakan yang panjang. Pasar saat ini hanya melihat peluang 24 persen untuk pelonggaran kebijakan pada bulan Januari dan pelonggaran lebih lanjut belum sepenuhnya diperhitungkan hingga bulan Juli.
Bank-bank sentral di Kanada, Swiss, dan Australia juga akan bertemu minggu ini dan semuanya siap untuk mempertahankan suku bunga. Bank Nasional Swiss mungkin ingin melonggarkan suku bunga lagi untuk mengimbangi penguatan franc-nya, tetapi saat ini suku bunganya sudah berada di angka 0 persen dan enggan untuk mencapai angka negatif.
Serangkaian data ekonomi yang positif telah membuat pasar mengabaikan harapan akan pelonggaran moneter lebih lanjut dari Bank Sentral Australia (RBA) dan bahkan memperkirakan kenaikan suku bunga pada akhir 2026.
Harapan akan stimulus Fed yang lebih besar telah membantu menopang ekuitas dalam beberapa pekan terakhir, dan baik indeks berjangka S&P 500 maupun Nasdaq menguat 0,1 persen di perdagangan Asia.
Laporan laba minggu ini dari Oracle dan Broadcom akan menguji minat terhadap segala hal yang berkaitan dengan AI, sementara Costco akan memberikan gambaran tentang permintaan konsumen.
Obligasi Sangat Bergantung pada Panduan FED
Di Asia, Nikkei Jepang melemah, setelah mencatat kenaikan moderat sebesar 0,5 persen minggu lalu. Saham Korea Selatan menguat 0,2 persen, setelah melonjak 4,4 persen minggu lalu setelah konfirmasi penurunan tarif AS atas ekspornya.
Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang menguat 0,2 persen.
Saham-saham unggulan Tiongkok naik hampir 1,0 persen karena data menunjukkan ekspor negara itu naik 5,9 persen pada bulan November, melampaui perkiraan 3,8 persen dan tetap tangguh menghadapi tarif AS. Impor sedikit meleset dengan kenaikan 1,9 persen, menunjukkan permintaan domestik secara keseluruhan tetap lemah.
Di Eropa, kontrak berjangka EUROSTOXX 50 dan kontrak berjangka FTSE turun tipis 0,1 persen, sementara kontrak berjangka DAX sedikit berubah.
Di pasar obligasi, obligasi pemerintah AS bertenor lebih panjang berada di bawah tekanan mengingat risiko arahan hawkish dari The Fed, bahkan jika The Fed menyetujui pemotongan suku bunga minggu ini.
Ada juga kekhawatiran bahwa serangan Presiden Donald Trump terhadap independensi The Fed dapat menyebabkan suku bunga menjadi terlalu rendah dan memicu inflasi dalam jangka panjang.
Pada hari Senin, imbal hasil 10 tahun sedikit lebih rendah di level 4,136 persen, setelah naik 9 basis poin minggu lalu.
Kenaikan imbal hasil telah membantu dolar stabil setelah dua minggu melemah, meskipun indeksnya kini turun 0,1 persen ke level 98,876. Nilai tukar dolar melemah 0,2 persen terhadap yen menjadi 154,99, dengan pasar semakin yakin Bank of Japan akan menaikkan suku bunganya pada pertemuan kebijakan minggu depan.
Euro sedikit menguat di level $1,1654, sedikit di bawah level tertinggi tujuh minggu terakhir di $1,1682.
Komoditas umumnya didukung oleh spekulasi akan adanya stimulus kebijakan AS yang lebih besar, dengan tembaga mencapai level tertinggi sepanjang masa berkat gabungan kekhawatiran pasokan dan permintaan dari investasi infrastruktur terkait AI.
Emas berada di level $4.210 per ons, setelah melonjak hingga $4.259 pada hari Jumat, sementara perak baru saja mencapai level tertinggi sepanjang masa.
Harga minyak juga didukung oleh kemungkinan penurunan suku bunga, ditambah dengan ketidakpastian geopolitik yang dapat membatasi pasokan dari Rusia dan Venezuela.
Brent naik 0,1 persen menjadi $63,84 per barel, sementara minyak mentah AS naik 0,2 persen menjadi $60,17 per barel.
Sumber : CNA/SL