Bengaluru | EGINDO.co – Sebagian besar indeks saham global utama diperkirakan akan diperdagangkan lebih tinggi pada akhir tahun 2026, tetapi akan kesulitan mengulangi kinerja yang sangat kuat tahun ini, menurut jajak pendapat Reuters terhadap para ahli strategi ekuitas, dengan lebih dari setengahnya memperkirakan koreksi dalam beberapa bulan mendatang.
Pada bulan April, ketika Gedung Putih tiba-tiba memberlakukan tarif besar-besaran yang belum pernah terlihat sejak tahun 1930-an, langkah tersebut menyebabkan indeks acuan AS S&P 500 anjlok lebih dari 10 persen. Sejak saat itu, indeks telah pulih dari semua kerugiannya dan naik sekitar 40 persen, dengan saham teknologi dan kecerdasan buatan memimpin penguatan.
Namun, karena banyak pembatasan perdagangan tersebut masih berlaku, terdapat banyak risiko yang akan dihadapi ekonomi global dan pasar saham, terutama potensi aksi jual saham AI yang dapat memengaruhi sentimen pasar secara lebih luas.
Mayoritas analis, 49 dari 87, dalam jajak pendapat 13-25 November, mengatakan koreksi di sebagian besar dari 15 indeks saham global yang disurvei kemungkinan besar atau sangat mungkin terjadi, sementara 38 peserta mengatakan kecil kemungkinannya, termasuk enam yang menganggap peristiwa semacam itu sangat tidak mungkin.
Di awal tahun, mayoritas analis yang sedikit lebih kecil memperkirakan koreksi akan terjadi pada harga saham dalam tiga bulan.
“Kenaikan kuat tahun ini akan sulit direplikasi … Ini menunjukkan imbal hasil yang lebih lambat dan potensi volatilitas yang lebih tinggi pada tahun 2026,” kata Angelo Kourkafas, ahli strategi investasi global senior di Edward Jones.
Dua belas dari 15 indeks saham global yang disurvei akan mencatatkan kenaikan yang lebih sedikit pada tahun 2026 dibandingkan tahun ini, menurut median jajak pendapat.
Meskipun BSE, NSE, dan CAC 40 Prancis diperkirakan akan mencatat kenaikan yang sedikit lebih tinggi selama 12 bulan ke depan, proyeksi kinerja yang lebih baik hanya 1 persen atau kurang.
Sementara itu, didorong oleh kenaikan saham teknologi – dan terutama perusahaan yang terkait dengan AI – S&P 500, yang naik 14 persen untuk tahun ini, akan naik 11,7 persen dari level saat ini menjadi 7.490 pada akhir tahun 2026, menurut estimasi median sampel tersebut.
Namun, valuasi teknologi yang tinggi dan antusiasme terhadap perdagangan AI menekan saham karena valuasi pasar mendekati level tertinggi sejak gelembung dot-com 25 tahun lalu, menurut LSEG Datastream.
“Investor tampaknya mulai merasa puas diri – lagipula, sejauh ini semuanya berjalan baik. Namun, justru di sinilah letak bahayanya bagi pasar. Mengabaikan risiko tidak serta merta menghilangkannya,” kata Berndt Fernow, wakil direktur di LBBW.
“Dari perspektif investor, sumber kekhawatiran lainnya adalah konsentrasi kapitalisasi pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya hanya pada beberapa perusahaan yang digerakkan oleh AI.”
Lingkungan ekonomi yang membaik, dikombinasikan dengan valuasi yang masih rendah dibandingkan dengan AS, diperkirakan akan membantu saham-saham Eropa mengulangi kenaikan kuat tahun ini pada tahun 2026.
Indeks STOXX 600 .STOXX pan-Eropa diperkirakan akan naik menjadi 623 poin pada akhir tahun 2026, naik sekitar 11 persen. Indeks tersebut telah menguat 10,9 persen tahun ini.
“Saat ini kami melihat situasi yang lebih menguntungkan di Eropa daripada AS, terutama karena risiko konsentrasi yang lebih rendah. Tidak seperti AS, di mana relatif sedikit saham berkapitalisasi besar yang mendominasi indeks utama, Eropa saat ini menawarkan peluang investasi yang lebih luas dan lebih terdiversifikasi,” kata Michael Heldmann, kepala investasi ekuitas sistematis di Allianz Global Investors.
Di Asia, Nikkei Jepang, yang telah mencatatkan kinerja gemilang dengan kenaikan indeks hampir 22 persen pada tahun 2025, diperkirakan akan naik 13 persen pada tahun 2026 berkat pendapatan perusahaan yang kuat dan pertumbuhan ekonomi yang didorong oleh stimulus pemerintah Perdana Menteri Sanae Takaichi.
BSE Sensex India diprediksi akan naik 9 persen dari level saat ini dan mencapai rekor tertinggi 92.400 pada akhir tahun 2026 berkat permintaan investor domestik yang kuat.
Indeks saham utama Kanada diperkirakan naik sekitar 5 persen dan mencapai titik tertinggi sepanjang masa tahun depan, tetapi itu akan jauh lebih rendah dari kenaikan hampir 24 persen tahun ini.
Sumber : CNA/SL