New York/Seoul | EGINDO.co – Palliser Capital yakin LG Chem sangat undervalued dan dapat menggandakan harga sahamnya dengan menyegarkan jajaran direksi dan membeli kembali saham – sebuah opini yang membuat saham perusahaan melonjak 12 persen.
Perusahaan Korea Selatan ini diperdagangkan dengan diskon 74 persen dari nilai aset bersihnya karena investor melihatnya lebih sebagai perusahaan petrokimia yang sedang kesulitan, sementara mengabaikan bisnis baterainya yang kuat, menurut pendiri dan Chief Investment Officer Palliser, James Smith.
Saham LG Chem telah turun 20 persen dalam 12 bulan terakhir dan tertinggal dari pesaingnya. “Ini sangat, sangat, sangat murah,” ujarnya di 13D Monitor Active Passive Investment Summit di New York.
Palliser memiliki saham jangka panjang lebih dari 1 persen di LG Chem. LG Chem memiliki 82 persen saham LG Energy Solution, pemasok utama baterai untuk produsen mobil termasuk Toyota dan Tesla.
Smith menyalahkan kurangnya kepercayaan terhadap tata kelola perusahaan LG Chem, kurangnya keselarasan dengan pemegang saham, serta alokasi modal yang buruk atas kesenjangan valuasi yang tajam, yang menurut Palliser seharusnya mencapai $65 miliar.
“LG Chem memiliki peluang luar biasa untuk membuka nilai dengan menutup diskon valuasinya yang dalam,” kata Smith. “Kami meminta dewan direksi untuk mengevaluasi secara formal Rencana Peningkatan Nilai LG Chem dan menjadi contoh dalam memajukan visi KOSPI 5.000 Presiden Lee.”
LG Chem menolak berkomentar atas pernyataan Palliser.
Dalam rencana November 2024 untuk meningkatkan nilai perusahaan, perusahaan mengatakan akan mempertimbangkan untuk menaikkan rasio pembayaran setelah pengembalian dari investasi baru dalam baterai dan bisnis baru lainnya menghasilkan keuntungan.
Presiden Lee Jae Myung, yang menjabat pada bulan Juni, telah meningkatkan tekanan pada perusahaan-perusahaan yang terdaftar untuk melakukan reformasi, dengan mengatakan KOSPI dapat mencapai 5.000 dalam lima tahun. Indeks acuan telah naik 42 persen sejak ia berkuasa, saat ini diperdagangkan di sekitar 3.800.
Ini bukan pertama kalinya Palliser menargetkan konglomerat keluarga Korea Selatan. Tahun lalu, Palliser mengajukan dan berhasil mendapatkan perubahan dari perusahaan induk pembuat cip SK Hynix, sementara mantan perusahaan Smith, Elliott, juga sebelumnya telah menargetkan Samsung Electronics dan Hyundai Motor dalam pertempuran sengit.
Meskipun Smith memuji langkah-langkah terbaru LG Chem, termasuk penjualan bisnis polarizer-nya dua tahun lalu dan penjualan bisnis filter air non-inti tahun ini, ia mengatakan langkah-langkah tersebut belum cukup.
Dewan direksi perlu disegarkan dengan para ahli di bidang material canggih, kendaraan listrik, dan ilmu hayati karena para direkturnya adalah akademisi yang kurang memiliki keahlian manajemen bisnis dan pengalaman alokasi modal, ujarnya.
Smith juga mendesak perusahaan untuk membeli kembali saham dan mempertahankan tingkat utang bersih yang sesuai.
Sumber : CNA/SL