Shanghai | EGINDO.co – Treasury futures Tiongkok mencapai rekor tertinggi pada Kamis (27 Juni), sementara imbal hasil jangka panjang mendekati rekor terendah. Investor terus memasukkan uang ke obligasi, mengabaikan peringatan risiko dari bank sentral.
Aset reksa dana obligasi Tiongkok melonjak ke rekor 6,5 triliun yuan (US$894,3 miliar) pada Mei, naik 40 persen dari tahun sebelumnya, menurut data resmi. Kenaikan ini mencerminkan bagaimana suku bunga deposito yang lebih rendah mengarahkan tabungan ke produk pendapatan tetap di tengah volatilitas pasar saham.
Reli obligasi di Tiongkok mencerminkan pesimisme investor terhadap ekonomi yang menghadapi krisis real estat, masalah utang pemerintah lokal, dan peningkatan risiko geopolitik.
Pasar umumnya sepakat bahwa suku bunga Tiongkok akan cenderung lebih rendah, kata Su Gang, kepala investasi di China Pacific Insurance Group, dalam sebuah konferensi minggu ini.
Penurunan terus-menerus dalam imbal hasil, yang bergerak berlawanan dengan harga obligasi, menguji keteguhan Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) untuk mendinginkan pembelian obligasi yang dianggap dapat membahayakan stabilitas keuangan.
Meskipun ada peringatan ini, investor terus mendorong harga obligasi naik minggu ini.
Futures treasury 30 tahun Tiongkok untuk pengiriman September naik sekitar 0,3 persen pada Kamis pagi ke rekor tertinggi, sementara futures obligasi 10 tahun juga mencapai puncak baru.
Sementara itu, imbal hasil treasury 10 tahun Tiongkok telah turun di bawah level sensitif 2,3 persen, mendekati level terendah April sebesar 2,205 persen. Imbal hasil 30 tahun telah turun di bawah 2,5 persen, yang dikhawatirkan banyak pihak dapat mengundang tindakan bank sentral.
Data terbaru menunjukkan deposan mengalihkan uang ke reksa dana obligasi karena bank terus menurunkan suku bunga tabungan untuk mengurangi biaya.
Deposito permintaan perusahaan Tiongkok pada Mei turun ke level terendah dua tahun sebesar 52,98 triliun yuan, turun 7,1 persen dari tahun sebelumnya, penurunan terbesar yang pernah tercatat, menurut data bank sentral.
Sementara itu, aset reksa dana obligasi pada Mei tumbuh ke rekor 6,5 triliun yuan, naik 40 persen dari 4,6 triliun yuan setahun sebelumnya.
Bank-bank, yang enggan memberikan pinjaman dalam ekonomi yang goyah, juga banyak berinvestasi dalam obligasi pemerintah Tiongkok yang dianggap sebagai aset safe haven. Bank-bank kecil, yang memiliki lebih sedikit klien berkualitas untuk dipinjamkan, lebih aktif dalam membeli obligasi dibandingkan bank-bank besar.
Bank-bank komersial memiliki sekitar 20,3 triliun yuan obligasi pemerintah Tiongkok di pasar antar bank, menyumbang 71 persen dari total.
Bank-bank juga membeli jenis obligasi yuan lainnya seperti yang diterbitkan oleh bank kebijakan negara.
Sumber : CNA/SL