Washington | EGINDO.co – Dana Moneter Internasional (IMF) pada hari Selasa (11/4) memangkas sedikit proyeksi pertumbuhan global tahun 2023 karena suku bunga yang lebih tinggi mendinginkan aktivitas, tetapi memperingatkan bahwa gejolak sistem keuangan yang parah dapat memangkas produksi hingga mendekati level resesi.
IMF mengatakan dalam laporan World Economic Outlook terbarunya bahwa risiko penularan sistem perbankan dapat diatasi dengan tindakan kebijakan yang kuat setelah kegagalan dua bank regional AS dan penggabungan paksa Credit Suisse. Namun gejolak ini menambahkan lapisan ketidakpastian lain di atas inflasi yang sangat tinggi dan dampak dari perang Rusia di Ukraina.
“Dengan meningkatnya volatilitas pasar keuangan baru-baru ini, kabut di sekitar prospek ekonomi dunia telah menebal,” kata IMF saat IMF dan Bank Dunia meluncurkan pertemuan musim semi minggu ini di Washington.
“Ketidakpastian masih tinggi dan keseimbangan risiko telah bergeser ke sisi negatif selama sektor keuangan masih belum stabil,” IMF menambahkan.
IMF sekarang memperkirakan pertumbuhan PDB riil global sebesar 2,8 persen untuk tahun 2023 dan 3,0 persen untuk tahun 2024, menandai perlambatan tajam dari pertumbuhan 3,4 persen pada tahun 2022 karena kebijakan moneter yang lebih ketat.
Perkiraan tahun 2023 dan 2024 diturunkan 0,1 poin persentase dari perkiraan yang dikeluarkan pada bulan Januari, sebagian karena kinerja yang lebih lemah di beberapa negara besar serta ekspektasi pengetatan moneter lebih lanjut untuk memerangi inflasi yang terus-menerus.
Prospek AS dari IMF sedikit membaik, dengan pertumbuhan pada tahun 2023 diperkirakan sebesar 1,6 persen dibandingkan 1,4 persen yang diperkirakan pada bulan Januari karena pasar tenaga kerja tetap kuat. Namun IMF memangkas perkiraan untuk beberapa negara ekonomi utama termasuk Jerman, yang kini diperkirakan berkontraksi 0,1 persen pada 2023 dan Jepang, yang kini diperkirakan tumbuh 1,3 persen tahun ini, bukan 1,8 persen yang diperkirakan pada Januari.
Ekonomi Dan Inflasi Yang Tangguh
Menteri Keuangan AS Janet Yellen mengatakan pada sebuah konferensi pers bahwa ia lebih optimis mengenai prospek karena sejumlah negara maju dan negara berkembang menunjukkan ketahanan.
“Saya tidak akan berlebihan dalam bersikap negatif mengenai ekonomi global,” kata Yellen. “Saya pikir prospeknya cukup cerah.”
IMF menaikkan proyeksi inflasi inti tahun 2023 menjadi 5,1%, dari prediksi 4,5% di bulan Januari, dengan mengatakan bahwa inflasi belum mencapai puncaknya di banyak negara meskipun harga energi dan makanan lebih rendah.
“Kebijakan moneter harus tetap fokus pada stabilitas harga” untuk menjaga ekspektasi inflasi, kepala ekonom IMF Pierre-Olivier Gourinchas mengatakan dalam sebuah konferensi pers.
Dalam sebuah wawancara dengan Reuters, Gourinchas mengatakan bahwa bank-bank sentral tidak boleh menghentikan perjuangan mereka melawan inflasi karena risiko-risiko stabilitas keuangan, yang terlihat “sangat terkendali.”
Skenario Gejolak Perbankan
Meskipun krisis perbankan besar tidak termasuk dalam perkiraan IMF, Gourinchas mengatakan bahwa pemburukan kondisi keuangan yang signifikan dapat terulang kembali karena para investor yang gelisah mencoba untuk menguji “mata rantai terlemah berikutnya” di dalam sistem keuangan seperti yang terjadi pada Credit Suisse.
Laporan ini mencakup dua analisis yang menunjukkan gejolak keuangan yang menyebabkan dampak moderat dan parah pada pertumbuhan global.
Dalam skenario yang “masuk akal”, tekanan pada bank-bank yang rentan – beberapa seperti Silicon Valley Bank yang gagal dan Signature Bank yang terbebani oleh kerugian yang belum direalisasi karena pengetatan kebijakan moneter dan bergantung pada deposito yang tidak diasuransikan – menciptakan situasi di mana “kondisi pendanaan untuk semua bank mengetat, karena kekhawatiran yang lebih besar terhadap solvabilitas bank dan potensi eksposur di seluruh sistem keuangan,” kata IMF.
“Pengetatan moderat” kondisi keuangan ini dapat memotong 0,3 poin persentase dari pertumbuhan global untuk tahun 2023, memangkasnya menjadi 2,5 persen.
IMF juga memasukkan skenario penurunan yang parah dengan dampak yang jauh lebih luas dari risiko neraca bank, yang menyebabkan pemotongan tajam dalam pinjaman di AS dan negara-negara maju lainnya, kemunduran besar dalam pengeluaran rumah tangga dan pelarian dana investasi ke aset-aset berdenominasi dolar yang aman.
Ekonomi-ekonomi pasar negara berkembang akan terpukul oleh permintaan ekspor yang lebih rendah, depresiasi mata uang, dan peningkatan inflasi.
Skenario ini, yang menurut Gourinchas memiliki probabilitas 15 persen, dapat memangkas pertumbuhan tahun 2023 sebanyak 1,8 poin persentase, menguranginya menjadi 1,0 persen – tingkat yang menyiratkan pertumbuhan PDB per kapita mendekati nol. Dampak negatifnya bisa mencapai seperempat dari dampak resesi krisis keuangan 2008-2009.
Risiko penurunan lainnya yang disoroti oleh IMF termasuk inflasi yang terus-menerus tinggi yang membutuhkan kenaikan suku bunga bank sentral yang lebih agresif, eskalasi perang Rusia di Ukraina, dan kemunduran dalam pemulihan Tiongkok dari COVID-19, termasuk kesulitan yang semakin parah di sektor real estat.
Risiko Harga Minyak
Perkiraan IMF tidak termasuk dampak dari pemangkasan produksi minyak baru-baru ini oleh negara-negara OPEC+ yang telah menyebabkan lonjakan harga minyak. Perkiraan ini mengasumsikan rata-rata harga minyak global tahun 2023 sebesar US$73 per barel – jauh di bawah harga minyak mentah berjangka Brent hari Senin sebesar US$84, tetapi Gourinchas mengatakan bahwa masih belum jelas apakah level ini dapat dipertahankan.
Untuk setiap kenaikan 10 persen pada harga minyak, model-model IMF menunjukkan penurunan 0,1 poin persentase pada pertumbuhan dan kenaikan 0,3 poin persentase pada inflasi, Gourinchas menambahkan.
IMF juga sekarang mematok pertumbuhan global pada 3 persen di tahun 2028, proyeksi pertumbuhan lima tahun terendah sejak WEO pertama kali diterbitkan di tahun 1990, yang mencerminkan pertumbuhan yang secara alamiah melambat karena beberapa negara berkembang semakin matang, tetapi juga pertumbuhan yang lebih lambat dalam populasi tenaga kerja dan fragmentasi ekonomi global di sepanjang garis geopolitik, yang ditandai dengan ketegangan AS-RRT dan perang Rusia di Ukraina.
Sumber : CNA/SL