Hong Kong | EGINDO.co – Ketika investor global mencari cara untuk mendapatkan keuntungan dari pembukaan kembali China dari kontrol pandemi, saham perusahaan properti dan dana real estat Hong Kong yang terpukul telah menjadi kendaraan populer untuk mendorong pemulihan ekonomi yang diharapkan.
Sementara pencabutan kebijakan nol-COVID yang ketat di China pada akhir tahun 2022 telah mengangkat saham perjalanan dan pariwisata di seluruh Asia, investor mengatakan sektor properti Hong Kong memiliki daya tarik khusus karena ekonomi daratan dan lokal membaik, turis kembali ke kota dan, kadang-kadang tahun ini, Puncak suku bunga AS.
Investor melihat nilai di perusahaan properti terlepas dari apakah aset mereka berada di China daratan atau Hong Kong, yang dibuka kembali pada waktu yang hampir bersamaan.
“Kami tentu melihat latar belakang pembukaan kembali Hong Kong yang membaik saat ini sebagai katalis untuk pemeringkatan ulang yang berkelanjutan,” kata Jadgeep Ghuman, direktur pelaksana tim aset real publik di manajer investasi real estat Nuveen.
Beberapa saham properti telah meningkat tahun ini. Guangdong Investment naik lebih dari 10 persen sejak akhir 2022, sementara Henderson Land Development naik 7,2 persen. Indeks Properti Hang Seng naik sekitar 3,1 persen.
Manajer investasi sangat tertarik pada perwalian investasi real estat Hong Kong (REIT), karena harga saham mereka sekarang lebih murah daripada nilai properti yang mereka miliki atau miliki sebagian. REIT juga cenderung menjadi peminjam berat, sehingga mereka mendapatkan keuntungan saat suku bunga turun.
Harga rumah Hong Kong merosot 15,6 persen pada 2022, mengakhiri tren kenaikan selama 13 tahun setelah tiga tahun COVID-19 mengeringkan arus pembeli properti dari China dan wisatawan.
Naiknya tingkat hipotek Hong Kong yang dimulai tahun lalu telah memperparah masalah bagi pengembang dan penerima hipotek. Suku bunga Hong Kong mengikuti suku bunga AS karena mata uang lokal terpaku pada dolar.
Perbatasan Dibuka Kembali
Manajer investasi mengatakan sektor properti telah menjadi tawar-menawar sejak perbatasan dibuka kembali pada bulan Januari dan menjelang berakhirnya pengetatan moneter Federal Reserve.
“Hong Kong memiliki lebih banyak hal yang membuat kami bersemangat daripada perusahaan properti China yang data keuangannya masih lemah,” kata Tim Gibson, co-head of Global Property Equities di Janus Henderson Investors.
Gibson menyukai Link REIT karena keterpaparannya yang tinggi terhadap pusat perbelanjaan yang berfokus pada pembelanjaan ritel non-diskresioner.
Harga saham Link REIT turun 54 persen dari puncaknya pada Juli 2019 menjadi HK$46,3 (US$5,90) pada akhir Oktober 2022. Pada hari Jumat, masih turun 37 persen dari puncaknya.
Lembaga pemeringkat Moody’s Investors Service mengatakan dalam sebuah laporan pekan lalu bahwa rebound dalam pariwisata dan konsumsi ritel akan meningkatkan pendapatan sewa ritel agregat dari perusahaan properti yang diperingkatnya, termasuk Link REIT dan Sun Hung Kai Properties, hingga 10 persen pada tahun ini. tahun.
Fortune REIT dan Guangdong Investment juga diperdagangkan dengan valuasi dan hasil dividen yang menarik, kata Daniel Fitzgerald, manajer portofolio di Martin Currie, manajer investasi spesialis di Franklin Templeton.
Fortune REIT diperdagangkan dengan diskon 54 persen dari nilai aset bersihnya. Guangdong Investment menawarkan hasil dividen lebih dari 6,9 persen, lebih tinggi dari median industri sebesar 4 persen.
“Kami tetap positif di Hong Kong dan banyak perusahaan aset riil yang terdaftar, di seluruh infrastruktur, utilitas, dan properti,” kata Fitzgerald. “Kami tidak melihat alasan mengapa mereka tidak dapat kembali ke tempat mereka berdagang, mengingat pembukaan kembali ekonomi.”
Sumber : CNA/SL